Transcript
00:00:00Pessoas pobres continuam pobres porque querem um jeito rápido de enriquecer.
00:00:03E, em vez disso, as pessoas mais ricas que conheço escolhem um destes quatro caminhos,
00:00:06seguem-no por uma década e acabam com mais dinheiro do que todos os outros
00:00:09que estão apenas atrás de atalhos.
00:00:11E só um lembrete divertido para vocês: nenhum presidente, nenhuma economia vai tornar vocês ricos.
00:00:14Vocês mesmos precisam fazer isso.
00:00:15Então, neste vídeo, vou mostrar os quatro caminhos para o grande dinheiro.
00:00:18E vou mostrar como escolher o caminho certo na hora certa para vocês.
00:00:21Vamos lá.
00:00:22Você tem o seu dinheiro e o seu negócio.
00:00:24Você tem o dinheiro dos outros e os negócios dos outros,
00:00:26e então as permutações deles.
00:00:28E assim, o seu dinheiro, o seu negócio, certo, é um negócio inicializado (bootstrapped).
00:00:32Se você tem o dinheiro de outras pessoas e o seu negócio, agora você está captando recursos.
00:00:38Se você tem o seu dinheiro e os negócios de outras pessoas, agora você está investindo.
00:00:43E, finalmente, você tem o dinheiro dos outros e os negócios dos outros,
00:00:46que é a gestão de fundos.
00:00:49Agora, para dar alguns pontos de prova sobre isso,
00:00:51eu pesquisei as 11 pessoas mais ricas atualmente na lista da Forbes,
00:00:56e vou dizer onde elas estão.
00:00:57Então, temos Elon Musk.
00:00:58Ele é um cara que capta capital.
00:01:00Quase todas as empresas que ele teve, ele levantou capital externo,
00:01:02e então ele continuou financiando e fazendo crescer.
00:01:04Larry Ellison, que é o número dois, levantou capital.
00:01:06Mark Zuckerberg, levantou capital.
00:01:07Jeff Bezos, levantou capital.
00:01:09Larry Page, levantou capital.
00:01:10Sergey Brin, levantou capital.
00:01:12Steve Ballmer, bootstrap.
00:01:13A Microsoft é bootstrap.
00:01:14Muitas pessoas não sabem disso.
00:01:15Abaixo disso, você tem Jensen Huang, levantou capital.
00:01:17Warren Buffett, investindo.
00:01:18Michael Dell, bootstrap.
00:01:20Os Waltons, como no Walmart, bootstrap.
00:01:22E essas são as 11 pessoas mais ricas do mundo.
00:01:26Agora, vocês podem ter notado que a gestão de fundos não estava lá.
00:01:28Se eu for um pouco mais fundo, encontrarei pessoas que fizeram gestão de fundos.
00:01:31Agora, uma das coisas interessantes sobre cada uma dessas construções é que há um pouco
00:01:33de risco, e há um pouco de compensação (trade-off) em cada uma delas.
00:01:36E eu, pessoalmente, fiz um, dois, três e quatro, acreditem ou não.
00:01:40E, então, vou mostrar meus próprios exemplos e qual é o certo para você.
00:01:44Então, vamos começar com o número um, bootstrap.
00:01:47Bootstrap significa apenas que você financia o negócio com suas próprias economias e fluxo de caixa.
00:01:51Você não tem investidores externos e cresce reinvestindo seus próprios lucros.
00:01:56Você tem um site, um celular, habilidades e começa
00:01:59a trocar uma pela outra, consegue um pouco de dinheiro excedente, pega esse dinheiro,
00:02:03e continua a construir.
00:02:03Agora, exemplos típicos disso são geralmente negócios de baixo custo para começar.
00:02:08Muitas vezes, são serviços.
00:02:09Então, agências, empresas de serviços domésticos, serviços B2B, serviços profissionais,
00:02:13coisas desse tipo, às vezes hoje em dia você pode fazer isso com software.
00:02:16Não costumava ser assim, mas agora é.
00:02:18Empresas de educação, marcas de e-commerce, se você faz dropshipping, se você não faz,
00:02:22você terá que investir algum capital para começar o primeiro inventário.
00:02:26Negócios locais, a maioria das empresas normais.
00:02:29Agora, para ser justo, esse escopo continuou a se ampliar porque o custo de
00:02:32entrar no negócio continuará a cair.
00:02:34Agora, para mim pessoalmente, meu primeiro negócio físico foi uma academia, então foi bootstrap.
00:02:40Usei os lucros disso para iniciar a Prestige Labs, uma empresa de suplementos,
00:02:43que foi bootstrap.
00:02:44Iniciei a Allen, que era uma empresa de software, que foi bootstrap.
00:02:47Então, todas essas empresas foram bootstrap.
00:02:49Hoje, a Acquisition.com está pegando parte desse capital, investindo em negócios
00:02:55de outras pessoas, ao mesmo tempo que inicia alguns negócios do zero, o que
00:02:59é meio que semi-bootstrap e também reinvestindo nosso próprio capital.
00:03:02Então, vocês podem ver como algumas dessas caixas se fundem.
00:03:05Agora, para quem isso é certo?
00:03:06Então, se este é o seu primeiro negócio, recomendo começar com bootstrap.
00:03:10E a principal razão é que você quer pagar pela ignorância.
00:03:12A última coisa que você quer fazer é pegar o dinheiro de amigos e familiares e perdê-lo
00:03:15porque você não sabe o que está fazendo.
00:03:16Essa é a minha opinião.
00:03:17Cada um, sabe, os resultados podem variar.
00:03:19Vocês podem se ater aos nomes da lista que mencionei.
00:03:21Jeff Bezos, as pessoas que ele conhecia investiram.
00:03:24Bill Gates, as pessoas, acho que ele tinha pais ricos.
00:03:26Tenho certeza de que o ajudaram no início.
00:03:27Não conheço a documentação pública real disso, mas acho que ele teve uma pequena ajuda
00:03:31no começo lá.
00:03:32Mas a questão aqui é que, tipo, não acho que vocês vão querer levantar um monte
00:03:36de capital de todos que conhecem, talvez até VCs, se for sua primeira tentativa.
00:03:40Novamente, sabe, seus resultados vão variar.
00:03:42Sua vida é única.
00:03:43Mas o principal é que bootstrap será tipicamente o mais lento dos quatro caminhos.
00:03:47E isso geralmente é porque é preciso dinheiro para crescer.
00:03:50E se você tem que fazer o dinheiro para crescer, é quase como ter uma fábrica de carros construída
00:03:53dentro do carro.
00:03:54É muito difícil de fazer.
00:03:56Humanos fazem isso.
00:03:56Temos fábricas humanas dentro dos nossos humanos.
00:03:58Coisa estranha, né?
00:04:00Mas no design de negócios, é muito, muito mais difícil, certo?
00:04:04É mais lento construir a máquina de realocação de capital enquanto também constrói a máquina que
00:04:08faz o capital para começar.
00:04:09Você meio que precisa ter os dois.
00:04:10Agora, a principal vantagem disso é que você mantém o controle e o capital (equity).
00:04:14Então, você tem uma fatia maior do bolo.
00:04:16Você decide o ritmo, a estratégia e, finalmente, você pode sair no seu próprio horizonte de tempo ou nunca
00:04:20sair, certo?
00:04:21E o objetivo é que você projete um veículo de composição, que seja recorrente ou recorrente.
00:04:26Dentro do negócio, e então você deixa isso fazer o trabalho pesado com o tempo.
00:04:30Esse é o objetivo final.
00:04:31Agora, muitos primeiros negócios não têm nenhuma dessas coisas, mas você compra um dólar, vende
00:04:35por dois, e faz dinheiro.
00:04:36Não há nada de errado com isso.
00:04:37Aqui estão algumas das compensações.
00:04:39Quando você faz bootstrap, você incorre em mais dívidas do que qualquer outro veículo.
00:04:44Agora, vocês estão tipo, espera um segundo.
00:04:45Eu pensei que estava usando meu próprio dinheiro para começar essa coisa.
00:04:49Sim, mas você incorre em todos os outros tipos de dívida.
00:04:52E, muitas vezes, todos os outros tipos de dívida são mais difíceis de pagar do que o dinheiro.
00:04:56Então, o que eu quero dizer?
00:04:57Se você está começando com seu próprio dinheiro, é muito difícil para você atrair uma equipe de talentos
00:05:01de 10 pessoas que todas precisam de um milhão de dólares ou mais por ano para trabalhar e realmente fazer crescer
00:05:05esta coisa.
00:05:05Se você tem apoio de capital de risco, você pode fazer isso com algumas ações e também uma compensação em dinheiro decente.
00:05:10E então isso se torna mais difícil de fazer.
00:05:13Então você incorre em muitas dívidas de gestão e liderança.
00:05:15Se você não consegue o nível alto o suficiente dos softwares que você precisa para construir
00:05:20sua empresa de software ou o que for, se você começar baixo, terá alguma dívida técnica
00:05:26que pode surgir ao longo do caminho.
00:05:28A mesma coisa com sua dívida de dados.
00:05:30Então, você terá muitas dívidas que o dinheiro poderia ter resolvido para você, mas
00:05:33você não tem dinheiro como uma das coisas pelas quais você está em dívida.
00:05:36Agora, para ser claro, há prós e contras aí.
00:05:38Tipo, o pró é que você pode se manter vivo por muito mais tempo, porque normalmente mantém sua base
00:05:43de custos muito mais baixa.
00:05:44O lado negativo é que vai mais devagar.
00:05:47E então sua restrição de capital limitará muitas vezes o tamanho do que você pode buscar desde
00:05:52o dia um.
00:05:52Se você quisesse iniciar um negócio de robótica de IA para ir global, seria incrivelmente improvável
00:06:01que você tivesse sucesso, porque a quantidade de capital que custaria apenas para construir um robô,
00:06:06muito menos muitos robôs enquanto você escala.
00:06:08E então você funcionalmente provavelmente perderia dinheiro construindo aquele primeiro robô.
00:06:11E depois de perder dinheiro, no primeiro robô, de alguma forma você teria que conseguir mais dinheiro para então
00:06:14construir mais robôs.
00:06:15É muito difícil de fazer sem injeções externas de dinheiro.
00:06:18E, então, esta caixa limita, até certo ponto, que tipos de oportunidades você pode buscar.
00:06:23E há uma razão pela qual algumas das maiores pessoas do mundo começam aqui, o que é uma
00:06:26perfeita transição para, ok, então o que é o dinheiro de outras pessoas no seu negócio?
00:06:30Isso é captar capital, certo?
00:06:33Então, você começa e administra a empresa, mas capta capital de investidores que compram uma fatia
00:06:37de capital para financiar o rápido crescimento.
00:06:38Exemplos normais disso são plataformas tecnológicas, redes sociais, marketplaces, manufatura,
00:06:43farmacêutica, onde leva anos e anos e anos para ter um medicamento aprovado e depois
00:06:45ele dá dinheiro.
00:06:46Tipicamente, qualquer coisa que tenha enormes quantidades de custos iniciais, depois aumentando margens ou margens brutas
00:06:50depois e/ou dinâmicas de vencedor leva tudo, significando que você tem que perder dinheiro por muito tempo
00:06:55para ter todo o mercado.
00:06:56E então, de repente, você tem um efeito de rede e então todos compram de você.
00:07:00A Amazon famosamente perdeu dinheiro por mais de uma década antes de começar realmente a ter lucro.
00:07:04O Facebook também, perdeu dinheiro por muito tempo, mas eles estavam mapeando redes.
00:07:08Então, quem deveria tomar este caminho?
00:07:09Se você tem um sonho muito grande do que quer construir e funcionalmente não há maneira de
00:07:15tornar sua coisa lucrativa sem usar o dinheiro de outras pessoas, tipo, é tipo, você simplesmente,
00:07:20você sabe que vai perder dinheiro por um ano, dois anos, três anos para realmente
00:07:23ter essa coisa funcionando.
00:07:24Então você tem, meio que, um caminho predefinido que você vai ter que captar capital.
00:07:27Então, tenho experiência com isso porque a School é apoiada por capital de risco, certo?
00:07:31E então levantamos capital na School para continuar a expandir a empresa e somos capazes de oferecer
00:07:37preços, o que é absolutamente absurdo, tipo 9 dólares por mês, o que, a propósito, é muito pouco
00:07:41com a inflação.
00:07:42É basicamente de graça para conseguir tantas pessoas que querem começar um negócio,
00:07:47todas as ferramentas que precisam para isso.
00:07:48Agora, a principal vantagem disso é que você começa com uma coisa maior, você pode contratar os
00:07:52melhores talentos, você pode gastar mais do que os concorrentes, você pode ser negativo em seus custos de aquisição.
00:07:56Quero dizer, você pode perder dinheiro conseguindo clientes, certo?
00:07:58Você pode construir infraestrutura mais rápido do que poderia apenas com seu próprio dinheiro.
00:08:02E, em nível pessoal, você pode incorrer em muito menos dívida pessoal porque, vocês sabem, não
00:08:05haveria maneira de você conseguir financiar muito disso do seu próprio bolso.
00:08:08Agora, se você pode, se você já é rico, então você pode assumir grandes oportunidades
00:08:12estilo captação de capital e então financiá-las com seu próprio dinheiro.
00:08:15E essa é realmente uma combinação incrível, mas não disponível para a maioria das pessoas.
00:08:19Mas isso permite que você busque oportunidades mais raras.
00:08:21E uma das vantagens disso é que isso realmente exclui muitas pessoas do mercado.
00:08:25Então, concordo, existe um elemento de risco com a captação de capital porque tipicamente as oportunidades
00:08:29que as pessoas buscam são oportunidades de alto risco e alto retorno, mas tipicamente há muito menos
00:08:34concorrentes.
00:08:35E, então, sabem, vocês podem contar o número de concorrentes que são bem financiados mesmo em um espaço
00:08:38talvez com as duas mãos.
00:08:40Se eu dissesse: quantas agências de marketing de mídia social existem?
00:08:42Vocês vão precisar de muitos mais dedos.
00:08:44E então, dentro do nosso exemplo de analogia de carro, vocês começam construindo a fábrica de carros.
00:08:48E então, mesmo sabendo que vai perder dinheiro no início, uma vez que a fábrica de carros esteja construída,
00:08:53você sabe que em cada carro que você fizer terá X dólares de lucro, certo?
00:08:55E é assim que você acaba recuperando e justificando o retorno aos investidores.
00:08:58Algumas das compensações aqui são significativas.
00:09:00Você agora tem dois clientes em vez de um.
00:09:02No Bootstrap, seu cliente é apenas o cliente final, certo?
00:09:07Quando você tem captação de capital, seu cliente é tanto o cliente final quanto os investidores ou
00:09:12venture capitalists.
00:09:14E então esse é um elemento, que tenho que servir a dois senhores, o que muitas vezes pode estar em desacordo,
00:09:19o que é um pouco chato.
00:09:20O segundo grande ponto negativo é que você vai diluir seu próprio capital.
00:09:24Aqui, você tem 100% do bolo, certo?
00:09:26O que quer que você faça é seu, e esse é seu bolo.
00:09:28Agora, você pode dar participações nos lucros.
00:09:29Você pode dar fatias de capital para colegas de equipe importantes ou parceiros ou qualquer coisa.
00:09:32Mas eles geralmente estão no negócio.
00:09:34Eles estão realmente ajudando você a ter sucesso dentro do negócio.
00:09:35Já quando você capta recursos, muito vai depender dos termos.
00:09:39Sharon, meu sócio, conta uma história sobre sua primeira saída.
00:09:42Ele aprendeu o que era uma cláusula de “ratchet”, que é que ele teve uma saída muito grande em sua primeira empresa,
00:09:47que ele começou na adolescência e que acho que ele vendeu por volta dos 25 anos.
00:09:52Foram muitas dezenas de milhões de dólares.
00:09:54Mas por causa das preferências de liquidação e das cláusulas de “ratchet” sobre essas preferências,
00:09:59os investidores foram pagos primeiro e com um excedente.
00:10:02E então, quando ele viu aquele número muito grande, o montante que ele e os outros fundadores
00:10:04receberam foi menor.
00:10:05Agora, para ser justo, ele se deu bem.
00:10:06Mas foi menos do que ele pensava que iria receber.
00:10:09Agora, conforme você continua a escalar isso, tipicamente, se você faz múltiplas rodadas, cada pessoa que
00:10:13vai colocar dinheiro também quer um assento à mesa, literalmente uma cadeira no conselho, o que
00:10:17significa que, com o tempo, você pode absolutamente ser votado para fora do seu próprio negócio, o que aconteceu
00:10:21com Steve Jobs, certo?
00:10:23E esses são riscos reais que acontecem.
00:10:24Você pode perder o controle da sua própria empresa.
00:10:26E muito disso vai depender dos termos do dinheiro de outras pessoas.
00:10:29Se alguém lhe der um trilhão de dólares por 1% de participação no seu negócio, isso é uma coisa incrível.
00:10:33Isso é ótimo.
00:10:33Se alguém lhe der 10 dólares por 90% de participação, isso vai ser bem difícil.
00:10:37E, portanto, aqui o diabo mora nos detalhes.
00:10:40E sua capacidade de captar recursos será uma combinação de duas coisas.
00:10:43Sua habilidade e histórico como fundador, o tamanho da oportunidade que os investidores
00:10:47acreditam que você está buscando e a probabilidade de acreditarem que você pode realmente
00:10:50alcançá-la.
00:10:50E eu diria que o último ponto negativo aqui é que, tipicamente, o dinheiro de risco é um dinheiro para “grand slams”.
00:10:56Jogadas de mestre.
00:10:56Eles querem que você tente um sucesso estrondoso e sabem que muitos
00:11:00vão fracassar pelo caminho.
00:11:01Mas a economia de ter alguém que consegue 1.000x o retorno do dinheiro permite que eles tenham muitas
00:11:06perdas.
00:11:07Mas se você é a pessoa que toma a perda e N é igual a 1, já que é 100% da sua vida,
00:11:11é aí que existe um mar de lápides de empreendimentos fracassados e fundadores que deram 5,
00:11:1710 anos ou mais de suas vidas e basicamente trabalharam num emprego, mas com muito mais estresse por um
00:11:23longo período de tempo e, no final, acabaram sem nada para mostrar.
00:11:26E eles nem têm a história do grande sucesso no final.
00:11:29Portanto, isso é muito mais comum do que as grandes manchetes que vemos.
00:11:33E a razão pela qual essas coisas estampam manchetes é porque são raras.
00:11:35O que me leva à terceira forma de fazer muito dinheiro, que é investindo.
00:11:39Esta é a que provavelmente muitas pessoas têm mais familiaridade, certo?
00:11:42É o seu dinheiro e você investindo nos negócios de outras pessoas, certo?
00:11:45Então você pega o dinheiro que ganha ativamente de outros lugares e compra pedaços, pequenas partes
00:11:50de empresas de outras pessoas.
00:11:50É meio que o oposto igual de captar recursos.
00:11:52Agora, você não precisa comprar apenas produtos do tipo venture.
00:11:55Você pode simplesmente comprar empresas com fluxo de caixa, ações públicas, ou imóveis.
00:11:59Existem muitas coisas diferentes que você pode comprar com dinheiro.
00:12:02A coisa clara aqui é que você não as administra, você as financia.
00:12:04Pessoalmente, eu invisto de duas formas.
00:12:08Então eu tenho a ACQ Ventures, que é o nosso braço de venture.
00:12:11Então é aí que nós somos basicamente os parceiros de captação de recursos para empresas de tecnologia SMB.
00:12:15E é exclusivamente nisso que investimos porque entendemos bem esse mercado.
00:12:17E, por outro lado, temos o estilo de investimentos de private equity que fazemos,
00:12:22mas também adicionamos algum tipo de serviço, porque temos toda uma camada de serviços na ACQ.
00:12:25E esses são tipicamente negócios de investimento com mais fluxo de caixa, mas também, obviamente, de valor empresarial.
00:12:29E quem deve seguir esse caminho?
00:12:30Bem rápido, vou mostrar a vocês o roteiro exato de 10 etapas de zero a 100 milhões ou mais,
00:12:35que menos de 1% das empresas completam.
00:12:37Eu já fiz isso várias vezes.
00:12:39E posso dizer com muita confiança que essas são as etapas conforme o número de funcionários aumenta,
00:12:42pelas quais você precisa passar.
00:12:44E eu dividi cada uma delas em oito funções diferentes do negócio,
00:12:48qual é a sensação do gargalo, como quais são os sintomas ao passar por isso,
00:12:51e então quais passos nós realmente demos para superar.
00:12:53E fizemos isso em software, produtos físicos, empresas de serviços, comércio físico,
00:12:59tudo isso, e funciona.
00:13:00E é meu presente para você.
00:13:01É totalmente gratuito.
00:13:02O link está na descrição, basta ir em [acquisition.com/roadmap](https://www.google.com/search?q=https://acquisition.com/roadmap),
00:13:06coloque suas informações e ele te entrega tudo gratuitamente.
00:13:08Bem, uma vez que você tenha um excesso significativo de caixa, e você queira o retorno sem a
00:13:13responsabilidade operacional do dia a dia, então esse é um caminho interessante.
00:13:16E as principais vantagens são a diversificação.
00:13:19Então, você pode fazer muitas apostas em vez de uma aposta de vida ou morte com uma única empresa.
00:13:23Mas sempre que você distribui suas apostas, você também diminui seu potencial de retorno, certo?
00:13:27Dale Carnegie tinha uma frase famosa, que é: coloque todos os seus ovos em uma cesta e observe a cesta.
00:13:31E é dele falando sobre isso, certo?
00:13:33Bootstrapping ou captar recursos para seu próprio negócio.
00:13:36Isso é você colocando todos os ovos em uma cesta e tentando ao máximo fazer aquilo funcionar.
00:13:39Com o investimento, você meio que espalha as coisas.
00:13:41Mas quando olhamos para os investidores de maior sucesso, eles geralmente não são tão diversificados.
00:13:47Eles são, tipicamente, muito mais concentrados, o que lhes permite talvez fazer cinco,
00:13:51sete, oito apostas significativas nas quais eles acreditam ter um “alfa” ou retorno acima do mercado.
00:13:57E, portanto, com investimentos, acho que, dessas quatro opções, é indiscutivelmente a decisão de estilo de vida
00:14:04mais fácil, porque você não tem chefe e tecnicamente você é o chefe das outras pessoas.
00:14:08Então você apenas assina cheques.
00:14:10Você pode informar o que deseja que a pessoa faça.
00:14:13Para ser claro, você pode não ter a maioria.
00:14:14Isso vai depender dos termos.
00:14:16Mas quando Layla e eu vendemos a empresa e éramos apenas um escritório de família, era só isso que fazíamos.
00:14:20E eu diria que, de toda a minha vida, foi o período mais tranquilo.
00:14:23E às vezes eu penso comigo mesmo: o que eu estava fazendo?
00:14:26Por que estou de volta fazendo isso quando não preciso mais fazer?
00:14:30Mas quero destacar um ponto chave aqui: este é, de longe, o caminho mais lento, número um.
00:14:34E número dois, quase ninguém faz seu dinheiro desta forma.
00:14:37Eles já possuem uma alta renda ativa e então começam a investir.
00:14:41E se você pensar: “bem, vou ser como Warren Buffett”.
00:14:43Bem, você comprou sua primeira ação duas semanas depois de Pearl Harbor, aos sete anos?
00:14:47Não.
00:14:48E você fez isso em um mundo onde não existia Robinhood?
00:14:50E você realmente teve que descobrir como preencher formulários e ligar para alguém
00:14:54aos sete ou onze anos, seja qual fosse a idade, para fazer sua primeira aposta?
00:14:57Provavelmente não.
00:14:59Porque você pensa, ah, eu quero ser como Mozart aos 30 anos e começar a investir.
00:15:02É como dizer, bom, ele já tinha cerca de 19 concertos a essa altura porque começou aos sete anos.
00:15:06Então eu não diria, ah, deixe-me ver o que a pessoa de topo fez neste campo, se você não é essa pessoa.
00:15:12E então, o objetivo deste vídeo é descobrir qual caminho é o certo para você.
00:15:14E para deixar claro, Warren Buffett é muito famoso agora.
00:15:16Mas, até ele ter 60 anos, acho que pouca gente sabia o nome dele.
00:15:2060.
00:15:21Certo?
00:15:22E ele fez a grande maioria de sua riqueza dos 80 aos 95 anos.
00:15:26Então, pense em como isso é loucura.
00:15:27Então, se você diz, eu estou nisso para o longo, longo, longo prazo,
00:15:32então este é um bom caminho para você.
00:15:34E especialmente se você é alguém que quer um estilo de vida onde você pensa,
00:15:37ok, eu só preciso que minha renda passiva exceda meus custos ativos, então é ótimo.
00:15:42E se você ficar cada vez melhor nesse jogo, terá cada vez mais.
00:15:44E então você não terá mais nada para fazer.
00:15:44E você simplesmente continuará jogando por amor ao jogo.
00:15:46Mas leva tempo.
00:15:48É improvável que você consiga retornos anuais de 50%, 100% ou mais.
00:15:53Até Warren, por um longo tempo, não obteve esse tipo de retorno.
00:15:55E mesmo no início, ele ainda estava combatendo, eu acho, 50% por aí.
00:15:58Mas ele era o melhor do mundo.
00:16:00E depois que ele teve mais capital, seus retornos diminuíram.
00:16:03E uma ótima nota sobre isso é que, eu diria, na economia real,
00:16:06o setor imobiliário é o caminho mais comum para criar milionários,
00:16:11mas não é o caminho mais comum para criar bilionários.
00:16:14E para mim, essa é como uma cereja no topo para essa pequena categoria,
00:16:18que é que é uma ótima maneira de construir e armazenar riqueza.
00:16:21É ser inteligente com seu dinheiro e alocá-lo apropriadamente.
00:16:24É improvável que seja a coisa que te levará ao topo,
00:16:26a menos que você tenha um horizonte de tempo muito, muito longo.
00:16:29E sejamos realistas, você tem que viver até os 95 como Warren Buffett para entrar na lista.
00:16:33Tipo, isso é real.
00:16:34Charlie Munger tinha 99 anos quando morreu.
00:16:37Então, de uma maneira muito real, se eles tivessem morrido aos 74,
00:16:42não sei se falaríamos tanto deles.
00:16:44Porque eles não teriam tido toda a composição que aconteceu depois.
00:16:46Então, este é um jogo longo, longo.
00:16:49Finalmente, isso nos leva ao número quatro, que é a gestão de fundos.
00:16:53Então, você pega o dinheiro de outras pessoas e o investe nos negócios de outras pessoas.
00:16:57Você levanta um conjunto de capital para investidores, a palavra chique para isso é LPs ou parceiros limitados.
00:17:01E então você usa esse dinheiro para comprar partes ou o controle dos negócios de outras pessoas.
00:17:05Agora, dependendo da maneira como você faz, você também pode usar dívida lá.
00:17:09Então, deixe-me dar um exemplo visual, esse é potencialmente um dos cenários de maior alavancagem.
00:17:15É como isto com esteroides, basicamente.
00:17:18Então, digamos que você quer levantar $100 milhões.
00:17:21Vou usar números grandes porque quero que você pense grande de qualquer forma, em vez de pensar em números pequenos.
00:17:25Certo.
00:17:25Então, para você levantar um fundo de $100 milhões, é típico que a pessoa que levanta o fundo invista cerca de 5% do total levantado.
00:17:33Então você coloca $5 milhões.
00:17:35Você levanta $95 milhões de capital de LPs.
00:17:38Isso significa capital de parceiros limitados.
00:17:40Então outras pessoas investem o dinheiro delas.
00:17:41E então, é aqui que fica ainda mais louco.
00:17:44Então são $100 milhões no total, certo?
00:17:47Mas então você diz, sabe de uma coisa?
00:17:49Nós vamos comprar.
00:17:50Não tenho espaço suficiente aqui, então tenha paciência comigo.
00:17:53Vamos comprar $300 milhões em empresas, porque vamos usar $200 milhões em dívidas para comprar essas empresas.
00:18:05Pense na alavancagem que você obtém com seus $5 milhões sendo capazes de comprar $300 milhões em ativos.
00:18:11Agora, quando esses $300 milhões, digamos que apenas cresçam 10% ao ano.
00:18:16Digamos que você não seja incrível.
00:18:17Você está apenas igualando o S&P.
00:18:19Tudo bem.
00:18:19Em sete anos, você dobrará, certo?
00:18:22Então, isso agora é $600 milhões sete anos depois.
00:18:25Agora, se você tivesse um retorno de 10% para private equity, isso seria ruim.
00:18:29Mas vou apenas lhe dar o cenário base de que você não é tão bom nisso, ok?
00:18:33Isso significa que você tem um delta de $300 milhões.
00:18:36Então precisamos pagar, certo?
00:18:38Precisamos pagar a dívida.
00:18:39Então temos que tirar nossos $200 milhões porque temos que pagar os credores.
00:18:42Agora, eles têm alguns juros e outras coisas lá também, certo?
00:18:44Então precisamos pagar nossos LPs de volta, certo?
00:18:46Estou apenas deixando a caixa um pouco menor para poder desenhar o restante.
00:18:49Tudo bem.
00:18:49Então precisamos recuperar isso.
00:18:50Às vezes existe uma taxa de barreira, que é um retorno mínimo.
00:18:54Você diz a esses caras, eu não recebo até que X aconteça.
00:18:56Isso depende.
00:18:57Mas tipicamente, em private equity, é de 6% a 8%, por aí.
00:19:00E então, o que sobrar aqui, você tem uma divisão com eles, LPs e o GP.
00:19:07Então vejamos o que acontece quando você realmente investe esse dinheiro e espera de cinco a sete anos.
00:19:11Agora, digamos que, porque você está em private equity e investindo em mercados não públicos,
00:19:15você obtém um retorno melhor do que o do mercado público, que é basicamente a linha de base.
00:19:19Tipo, ninguém quer um retorno de capital público e ter seu dinheiro preso por, você sabe, cinco a sete anos.
00:19:24Então, se você obtivesse um retorno anualizado de 20% por seis anos, você teria 2,98 sobre o dinheiro.
00:19:29Então, funcionalmente, seus $300 milhões, certo, que você comprou agora se tornam $900 milhões.
00:19:34Oh, mais.
00:19:40Tudo bem.
00:19:41Então precisamos pagar nossa dívida.
00:19:42Então temos nossos $200 milhões que precisamos pagar em dívidas.
00:19:45Agora, haverá alguns juros sobre isso.
00:19:46Digamos que temos que pagar de volta $100 milhões em pagamentos de dívidas.
00:19:52Ok.
00:19:52Então temos isso também.
00:19:54Agora, também temos nossos LPs, os 95 milhões de dólares que eles investiram.
00:19:58Então temos que devolver isso a eles.
00:19:59E há um retorno mínimo que prometemos a eles antes de participarmos,
00:20:02que para nós será de cerca de 40 milhões de dólares se tivermos um PREF ou taxa de preferência de 6% que vai para eles.
00:20:10Portanto, isso é tudo garantido para eles.
00:20:13Agora, depois disso, depende puramente da natureza da classe de ativos e do que você está investindo
00:20:18e da sua combinação proprietária de qualquer coisa.
00:20:20Haverá uma divisão dos lucros aqui que vai para você, o GP, o sócio geral,
00:20:26esse é o sócio operacional, a pessoa que administra todo o fundo,
00:20:28e então parte vai para o LP ou sócio limitado.
00:20:31E digamos que você tenha uma divisão de 50-50 aqui.
00:20:36Vamos chamar assim.
00:20:37Ok.
00:20:37Isso significa que depois de somarmos tudo isso, esta fatia aqui é de 465 milhões de dólares.
00:20:47Lembra que começamos com 5 milhões?
00:20:51É assim que você fica mega rico.
00:20:54Agora, para ser claro, nem tudo isso é seu.
00:20:57Talvez dois terços disso não sejam seus.
00:20:58Mas de qualquer forma, mesmo que você tivesse 10% disso e recebesse 46,5 milhões de dólares,
00:21:05você se saiu muito bem no seu investimento de 5 milhões, certo?
00:21:10Se você obteve 20%, agora você está olhando para 90 milhões de dólares.
00:21:13Ainda melhor no seu investimento de 5 milhões.
00:21:15Você vê como isso tudo soma?
00:21:16E isso é porque isso é alavancagem.
00:21:18Agora, quando olhamos para a nossa planilha original aqui,
00:21:22com cada um desses quatro caminhos, você tem que decidir o que é melhor para você.
00:21:26Se você tem alguma forma proprietária de saber como encontrar negócios
00:21:29e tem uma boa maneira de encontrar capital,
00:21:31que aliás, se você está tipo, eu não sei como levantar capital,
00:21:34você absolutamente sabe como levantar capital se tiver bons negócios.
00:21:38Um dos melhores conselhos que recebi de um mentor meu
00:21:39é que não há falta de capital no mundo, apenas falta de bons negócios.
00:21:43E então, se você encontrar um bom negócio, o capital aparecerá, certo?
00:21:46Se você vier até mim e disser, tenho uma maneira garantida,
00:21:48que é claro, não use essas palavras
00:21:49porque essa é uma ótima maneira de fazer o bom dinheiro fugir.
00:21:53Mas se você disser, há uma probabilidade incrivelmente alta
00:21:56de que eu tenho uma forma de multiplicar o dinheiro por 5 vezes.
00:21:59E aqui estão as seis maneiras diferentes que mitiguei os riscos.
00:22:01E digamos que sejam verossímeis.
00:22:03E se tivermos isso, então eu diria, ok, bem, quanto dinheiro você precisa?
00:22:07E essa é a pergunta que qualquer bom investidor vai fazer
00:22:09porque quando eles identificam boas oportunidades,
00:22:11você só quer investir pesado.
00:22:12Agora, nesse cenário, acredite ou não,
00:22:15quanto maior o retorno e mais privado for o tipo de negócio que você está fazendo,
00:22:19que é mais específico e direcionado ao que você conhece,
00:22:21tipicamente melhores as divisões que você pode negociar
00:22:24na divisão GP/LP dos lucros após um certo ponto.
00:22:29E então, quem deveria fazer isso?
00:22:30Eu acho que a melhor versão disso é quando você constrói um histórico,
00:22:34você descobre um fluxo de negócios proprietário,
00:22:36e um fluxo de negócios que só vem até você e que ninguém mais tem.
00:22:38E você tem algum tipo de vantagem real em escolher e melhorar essas empresas.
00:22:41Muitas vezes, os fundos são organizados em torno de uma tese singular.
00:22:45Então, por exemplo, no início da backwards.com,
00:22:47fui abordado por um fundo de nogueira preta.
00:22:51Eu estava tipo, nem sabia que isso existia.
00:22:52Mas eles explicaram como funcionava,
00:22:54que é como se levasse 30 anos para cultivar uma nogueira preta
00:22:56até o tamanho total.
00:22:58Mas todo ano após o terceiro, ela produz nozes.
00:23:01E assim, ela gera caixa todo santo ano.
00:23:04E então, ao final dos 30 anos, você corta a nogueira
00:23:06e obtém essa madeira de nogueira incrível que você pode vender.
00:23:09E o custo é realmente apenas a semente e o tempo.
00:23:12E esse era todo o modelo de negócio deles.
00:23:13E eles fizeram isso várias vezes.
00:23:14E eles tinham esses tipos de safras de árvores escalonadas,
00:23:17se preferir, estou usando a palavra errada,
00:23:18mas como a safra de árvores.
00:23:20Todo ano eles tinham outra coorte.
00:23:21E eu estava tipo, este é um negócio muito interessante.
00:23:23E eles tinham um fundo em torno disso
00:23:25porque eu não quero saber
00:23:26onde estão os produtores de árvores venezuelanos.
00:23:28Eu não tenho essas conexões.
00:23:29Eu não sei como vender nozes em escala.
00:23:31Eu conseguiria descobrir?
00:23:32Talvez.
00:23:33Vale a pena meu tempo?
00:23:33Provavelmente não.
00:23:34Vale a pena meu dinheiro?
00:23:35Se não tomar meu tempo?
00:23:36Talvez.
00:23:37E assim, a beleza deste aqui
00:23:38é que você tem alavancagem máxima
00:23:40e pode ter os menores cheques pessoais.
00:23:41Você tem enormes potenciais de valorização.
00:23:44Há também taxas que você pode aplicar nisso.
00:23:46Normalmente, quanto melhor e mais histórico você tiver,
00:23:48mais você pode adicionar taxas.
00:23:50Eu diria que, na sua primeira vez, muitas vezes você tem menos taxas
00:23:52apenas porque você quer que as pessoas entrem
00:23:53e não pensem que você vai enriquecer com as taxas.
00:23:55Eles querem ter incentivos o mais alinhados possível
00:23:57com o investidor.
00:23:59Agora, muitas vezes, o GP acaba mais rico
00:24:02do que qualquer LP individual,
00:24:03obviamente depende de quanto capital é investido,
00:24:05do qual eles retiram.
00:24:07Agora, os riscos.
00:24:08Você tem uma responsabilidade enorme
00:24:09e um ciclo de feedback muito longo.
00:24:12E você é responsável perante os LPs
00:24:14e perante os reguladores
00:24:15e perante os empreendedores que estão administrando os negócios
00:24:18e, até certo ponto,
00:24:19os clientes que essas empresas atendem.
00:24:21Portanto, você tem muitos mestres
00:24:22para servir nesse período de tempo.
00:24:24E você pode ser rico no papel,
00:24:26mas o tempo todo você quase se sente um escravo,
00:24:28o que é péssimo.
00:24:28E então seu trabalho se torna gerenciar riscos
00:24:30e reputação
00:24:31e pessoas e portfólios,
00:24:33não apenas construir uma empresa.
00:24:34E se alguma coisa,
00:24:35você está quase construindo a empresa do fundo.
00:24:37Então, eu fiquei rico fazendo bootstrapping das minhas empresas.
00:24:40Peguei parte do meu dinheiro
00:24:41e investi nas empresas de outras pessoas.
00:24:42Esse dinheiro continuou a render.
00:24:45E pude investir
00:24:46e depois cofundar
00:24:47a School, onde levantamos capital.
00:24:49Obviamente, eu também promovo a School.
00:24:51E, finalmente,
00:24:51está na gestão de fundos.
00:24:52Então, levantamos capital
00:24:54para alguns dos negócios imobiliários
00:24:55que fizemos
00:24:55quando compramos grandes prédios,
00:24:56o que fazemos através da ACQ Real Estate.
00:24:59Só fizemos isso de forma privada
00:24:59para alguns de nossos clientes de alto nível
00:25:01e empresas do portfólio.
00:25:02Somos, funcionalmente, sócios gerais
00:25:03em alguns grandes edifícios imobiliários,
00:25:05que você pode conferir
00:25:06em acquisition.com Real Estate.
00:25:07Mas sim,
00:25:07essas são as quatro maneiras
00:25:08de ganhar muito dinheiro.
00:25:09Escolha o caminho que é certo para você
00:25:10e que as probabilidades
00:25:11estejam sempre a seu favor.
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