Transcript
00:00:00貧しい人々が貧しいままなのは、手っ取り早く金持ちになろうとするからです。
00:00:03その代わりに、私の知る最も裕福な人々は、これら4つの道のうちの1つを選び、
00:00:06それを10年間追求し、結果として他の誰よりも多くの富を築いています。
00:00:09近道ばかりを探している人たちとは大違いです。
00:00:11念のため言っておきますが、大統領や経済状況があなたを金持ちにしてくれることはありません。
00:00:14それは自分でやらなければならないことです。
00:00:15この動画では、大金を稼ぐための4つの道を紹介します。
00:00:18そして、あなたにとって最適な時期に、どの道を選ぶべきかをお伝えします。
00:00:21さあ、見ていきましょう。
00:00:22「自分の金」と「自分のビジネス」があります。
00:00:24「他人の金」と「他人のビジネス」、
00:00:26そしてそれらの組み合わせがあります。
00:00:28まず、自分の金と自分のビジネス、これはブートストラップ（自己資金）によるビジネスです。
00:00:32他人の金を使って自分のビジネスをするなら、それは資金調達です。
00:00:38自分の金を使って他人のビジネスに投資するなら、それは投資です。
00:00:43そして最後は、他人の金と他人のビジネス、
00:00:46これはファンド管理です。
00:00:49その証拠として、
00:00:51現在フォーブス誌の長者番付トップ11に入っている人々を調べました。
00:00:56彼らがどこに当てはまるかをお話しします。
00:00:57まずはイーロン・マスク。
00:00:58彼は資金調達型の人です。
00:01:00彼がこれまでに関わったほぼすべての企業で、外部から資本を調達し、
00:01:02それを基に資金を投入して成長させ続けてきました。
00:01:042位のラリー・エリソンも資金調達型です。
00:01:06マーク・ザッカーバーグも資金調達型です。
00:01:07ジェフ・ベゾスも資金調達型です。
00:01:09ラリー・ペイジも資金調達型です。
00:01:10セルゲイ・ブリンも資金調達型です。
00:01:12スティーブ・バルマーはブートストラップ型です。
00:01:13マイクロソフトはブートストラップでした。
00:01:14意外と知られていませんが。
00:01:15その下には、ジェンスン・ファンがいて資金調達型です。
00:01:17ウォーレン・バフェットは投資型です。
00:01:18マイケル・デルはブートストラップ型でした。
00:01:20ウォルマートのウォルトン家もブートストラップ型です。
00:01:22以上が世界トップ11の富豪たちです。
00:01:26ご覧の通り、ファンド管理の人はいませんでしたね。
00:01:28さらに6位ほど下を見れば、ファンド管理を行った人々が見つかります。
00:01:31それぞれの構造には興味深い点があり、
00:01:33それぞれに少しずつリスクとトレードオフが存在します。
00:01:36信じられないかもしれませんが、私は個人的に1、2、3、4のすべてを実践してきました。
00:01:40ですので、私自身の例を交えながら、どれがあなたに向いているのかをご説明します。
00:01:44では、最初のブートストラップから始めましょう。
00:01:47ブートストラップとは、自分の貯金やキャッシュフローから資金を調達することを意味します。
00:01:51外部の投資家は一切おらず、利益を再投資することで成長させていきます。
00:01:56Webサイトと携帯電話、そしてスキルがあれば、
00:01:59それらを交換して少しの余裕資金を得て、さらに事業を大きくしていきます。
00:02:03続けていくのです。
00:02:03ブートストラップの典型的な例は、開始コストが低いビジネスです。
00:02:08多くの場合、それはサービス業です。
00:02:09エージェンシーやハウスクリーニング、B2Bサービス、専門サービス、そういったものですね。
00:02:13最近では、ソフトウェアでもそれが可能です。
00:02:16昔はそうではありませんでしたが、今ではそうなのです。
00:02:18教育ビジネスやEコマースブランドなど。ドロップシッピングをする場合としない場合があり、
00:02:22そうでない場合は、在庫を確保するために多少の資本を前払いする必要があります。
00:02:26地域密着型のビジネスなど、一般的な企業が該当します。
00:02:29ただ、参入コストが下がり続けているため、その範囲は広がり続けています。
00:02:32その点は公平に見ておく必要がありますね。
00:02:34私の場合、最初の実店舗ビジネスはジムで、それはブートストラップでした。
00:02:40その利益を使ってサプリメント会社であるPrestige Labsを立ち上げ、それもブートストラップでした。
00:02:43これもブートストラップです。
00:02:44ソフトウェア会社のAllenもブートストラップで始めました。
00:02:47これらすべての会社がブートストラップでした。
00:02:49今日、Acquisition.comでは、その資本の一部を使って他社のビジネスに投資しつつ、
00:02:55保有している会社から新規事業を立ち上げることもあります。それは半ブートストラップのようで、
00:02:59私たち自身の資本を再投資しているとも言えます。
00:03:02このように、いくつかの箱が融合することもあります。
00:03:05では、これは誰に適しているのでしょうか？
00:03:06もしこれが初めてのビジネスなら、ブートストラップから始めることをお勧めします。
00:03:10主な理由は、単純に「無知の代償を払う」ためです。
00:03:12最も避けたいのは、友人や家族から資金を集めておきながら、
00:03:15やり方が分からなくて失うことです。
00:03:16それは私の意見ですが。
00:03:17もちろん結果は人それぞれ異なります。
00:03:19私が挙げたリストの名前たちにこだわる必要はありません。
00:03:21ジェフ・ベゾスは、彼の知人たちが投資してくれました。
00:03:24ビル・ゲイツも、確か裕福な両親がいたはずです。
00:03:26最初は少し助けてもらったのだと思います。
00:03:27実際に公開された記録については知りませんが、
00:03:31最初の頃は少しサポートがあったのでしょう。
00:03:32しかし、重要なのは、ビジネスの最初の挑戦で、
00:03:36VCを含め、知り合い全員から多額の資本を集めようとすべきではないということです。
00:03:40これもまた、結果は人によって異なります。
00:03:42あなたの人生はユニークですから。
00:03:43しかし、ブートストラップは通常、4つの道の中で最も遅い方法になるでしょう。
00:03:47成長するためにはお金が必要だからです。
00:03:50成長のためのお金を稼がなければならないというのは、車の中に
00:03:53車工場を建てるようなものです。
00:03:54それは非常に困難なことなのです。
00:03:56人間はそれをします。
00:03:56私たちは人間の中に人間工場を持っているのです。
00:03:58不思議なことですよね。
00:04:00しかし、ビジネス設計においてそれは、ずっとずっと困難なことなのです。
00:04:04資本を再配分するマシンと、そもそも資本を生み出すマシンを同時に
00:04:08構築するのは時間がかかります。
00:04:09両方を持つ必要があるのです。
00:04:10この方法の最大の利点は、支配権と株式を保持できることです。
00:04:14パイのより大きな部分を手にできます。
00:04:16ペースや戦略を自分で決められ、自分の好きなタイミングで売却できる、あるいは売却しなくてもいいのです。
00:04:20そうですよね？
00:04:21目標は、循環的または反復的な収益を生む複利的な車両を設計することです。
00:04:26ビジネスの中で、それを時間をかけて重労働させるのです。
00:04:30それが最終的な目標です。
00:04:31多くの最初のビジネスにはそのような仕組みはありませんが、1ドルで買って
00:04:352ドルで売れば儲けが出ます。
00:04:36それに何の問題もありません。
00:04:37いくつかトレードオフがあります。
00:04:39ブートストラップを行うと、他のどの方法よりも多くの負債を負うことになります。
00:04:44「え、ちょっと待って」
00:04:45「自分の金を使って始めたはずでは？」と思いますよね。
00:04:49確かにそうですが、他のあらゆる種類の負債を負うことになるのです。
00:04:52そして多くの場合、その負債を返すのはお金を返すよりもずっと大変なのです。
00:04:56どういうことでしょうか？
00:04:57自分の現金から始めると、年俸100万ドル以上を必要とするような
00:05:01スター選手10人のチームを引き入れ、実際に事業を成長させるのは非常に困難です。
00:05:05不可能です。
00:05:05ベンチャー資本があれば、ストックオプションとまずまずの現金を組み合わせてそれが可能になります。
00:05:10ですから、それは難しくなるのです。
00:05:13つまり、多くの管理とリーダーシップの負債を負うことになります。
00:05:15もし必要なレベルのソフトウェアを揃えられなければ、
00:05:20低予算でソフトウェア会社を始めることになり、技術的負債を抱えることになるかもしれません。
00:05:26道中で発生するかもしれない負債です。
00:05:28データ負債も同じことです。
00:05:30お金があれば解決できたかもしれない問題が、お金がないばかりに
00:05:33解決できない負債として立ちはだかるのです。
00:05:36はっきり言って、それには長所と短所があります。
00:05:38利点は、コスト基盤を低く抑えるため、より長く生存できることです。
00:05:43それが強みですね。
00:05:44欠点は、成長が遅いことです。
00:05:47資本の制約が、初日から追求できる規模を制限することがよくあります。
00:05:52そうです。
00:05:52もしAIロボット事業をグローバルに展開したいと考えた場合、ブートストラップでは
00:06:01成功する可能性は非常に低いでしょう。なぜなら、1台のロボットを作るだけでも、
00:06:06規模を拡大する際に必要な多くのロボットを
00:06:08考えると、莫大な資金がかかるからです。
00:06:11最初のロボットを作った時点で赤字になり、それを
00:06:14また作らなければなりません。
00:06:15外部からの資金注入なしでは非常に難しいのです。
00:06:18この枠組みは、追求できる機会をある程度制約してしまいます。
00:06:23世界で最も大きな成功を収める人々の一部が、この方法から始める
00:06:26理由がまさにそこにあり、それが「他人の金」と「自分のビジネス」への
00:06:30完璧な導入となります。それが資金調達です。
00:06:33自分が会社を運営しつつ、急速な成長のために、投資家から株式の
00:06:37一部を買い取ってもらうことで資金を調達します。
00:06:38技術プラットフォーム、ソーシャルネットワーク、マーケットプレイス、製造業、
00:06:43医薬品などが典型例です。これらは薬が承認されて収益を上げるまでに
00:06:45長い年数がかかります。
00:06:46一般的に、膨大な先行投資が必要で、後に粗利益が増加するモデル、
00:06:50あるいは勝者総取りの力学が働くものは、市場を独占するために長い間
00:06:55赤字を出さなければなりません。
00:06:56しかしある時、ネットワーク効果が生まれて、誰もがあなたから買うようになります。
00:07:00Amazonは有名ですが、利益が出るようになるまで10年以上赤字でした。
00:07:04Facebookもそうですが、長い間赤字でしたがネットワークを構築していました。
00:07:08では、誰がこの道を進むべきでしょうか？
00:07:09もし、あなたが非常に大きな夢を持っており、他人の金を使わずに
00:07:15事業を収益化する方法が全くない場合、つまり、
00:07:20ビジネスを成功させるために1年、2年、3年と赤字を出し続ける
00:07:23ことが分かっているのなら、
00:07:24資金を調達するという道はあらかじめ決まっているようなものです。
00:07:27私もその経験があります。Schoolという会社はベンチャーから資金提供を受けていますから。
00:07:31Schoolでは資本を調達して会社を成長させ続けており、
00:07:37月額9ドルという、インフレを考えると
00:07:41ほとんどタダ同然の価格で、
00:07:42ビジネスを始めたいと願うすべての人に必要なツールを提供できています。
00:07:47それができるのです。
00:07:48この方法の主な利点は、最初から大きな規模で始められることです。トップレベルの人材を
00:07:52雇い、競合他社を圧倒し、獲得コストにおいて赤字を出すことも可能です。
00:07:56つまり、顧客を獲得するために損をすることができるのです。
00:07:58自分自身の資金だけでは不可能な速度でインフラを構築できます。
00:08:02個人的なレベルで見れば、自分自身の借金を大幅に減らすことができます。
00:08:05自分のポケットマネーからこれをすべて賄うのは不可能でしょうから。
00:08:08もしすでに金持ちであれば、資本調達型の大きな機会を追求し、
00:08:12それを自己資金で賄うことも可能です。
00:08:15それは素晴らしい組み合わせですが、ほとんどの人には利用できません。
00:08:19しかし、この方法は稀少な機会を追求することを可能にします。
00:08:21利点のひとつは、参入障壁が高く多くの人が市場から排除されることです。
00:08:25資金調達にはリスクもあります。なぜなら、人々が追求する機会は
00:08:29高リスク高リターンのものが多く、しかし競合他社は非常に少ないからです。
00:08:34それは間違いありません。
00:08:35資金が潤沢な競合他社の数を、両手で数えられるほどに抑えられるのです。
00:08:38実際の話ですが。
00:08:40もし「ソーシャルメディア・マーケティング・エージェンシーはいくつあるか？」と聞かれたら、
00:08:42指がもっと必要になるでしょう。
00:08:44先ほどの車工場の例で言えば、最初に工場そのものを建てることから始めます。
00:08:48最初のうちは赤字になると分かっていても、工場さえ完成すれば、
00:08:53車1台ごとに確実に利益が出ると計算できますよね。
00:08:55そうして投資家に利益を還元し、正当性を証明するのです。
00:08:58これには重大なトレードオフもあります。
00:09:00顧客が一人ではなく二人になることです。
00:09:02ブートストラップでは、顧客はエンドユーザーだけですよね。
00:09:07資金調達をする場合、顧客はエンドユーザーと、投資家あるいは
00:09:12ベンチャーキャピタリストの双方になります。
00:09:14二人の主人に仕えなければならないという状況は、時として矛盾が生じることがあり、
00:09:19これはかなりの痛みです。
00:09:20二つ目の大きな欠点は、自分自身の株式が希薄化することです。
00:09:24本来ならパイの100%を自分で持てますよね。
00:09:26自分が稼いだものはすべて自分のものですし、それがパイです。
00:09:28もちろん、利益を分配することはできます。
00:09:29重要なチームメイトやパートナーに株式を分けることはできますが、
00:09:32ですが、彼らは通常そのビジネスの中にいます。
00:09:34実際にビジネスの成功を助けてくれる存在です。
00:09:35一方、資金調達をする場合は、条件次第という側面が大きくなります。
00:09:39私のパートナーであるシャロンが、最初のイグジットについて話してくれます。
00:09:42彼は「ラチェット」という言葉を学びました。10代で起業し、25歳頃にイグジットした最初の会社で、
00:09:47彼は非常に大規模なイグジットを経験しました。
00:09:52数千万ドルという規模でした。
00:09:54しかし、清算優先権とそれに関するラチェット条項があったため、
00:09:59投資家が先に、しかも超過分まで受け取る形になったのです。
00:10:02その結果、彼らが見ていた大きな数字に対し、
00:10:04創業者の手元に残ったのはそれより少ない額でした。
00:10:05まあ、フェアに言えば、彼自身は十分成功したのですが。
00:10:06それでも、彼が受け取ると予想していた額よりは少なかったのです。
00:10:09さらに規模を拡大し、何度も資金調達を重ねると、
00:10:13出資者全員がテーブルの席、つまり取締役会の席を要求してきます。
00:10:17そうなると、時間が経つにつれて、自分自身の会社から追い出される可能性が出てきます。スティーブ・ジョブズのように。
00:10:21まさにそうですね。
00:10:23これらは現実に起こりうるリスクです。
00:10:24自分の会社に対する支配権を失う可能性があるのです。
00:10:26その多くは、他人の資金の条件次第で決まります。
00:10:29もし誰かが1兆ドルを投じて1%の株式を得るなら、それは素晴らしいことですが、
00:10:33話は別です。
00:10:33もし10ドルで90%の株式を要求されたら、かなり苦しい状況になるでしょう。
00:10:37つまり、悪魔は細部に宿るということです。
00:10:40資金調達できるかどうかは、2つの要素の組み合わせです。
00:10:43創業者の能力と実績、そして投資家が考える機会の大きさです。
00:10:47そして、創業者が本当にその目標を達成できると信じられるかどうかですね。
00:10:50ええ。
00:10:50最後に言いたいのは、ベンチャーマネーは通常「ホームラン狙い」のお金だということです。
00:10:56そうです。
00:10:56彼らはとにかく全力で打席に立つことを望んでおり、多くの人が三振することを知っています。
00:11:00それでも構わないのです。
00:11:01誰かが1,000倍のリターンを出すという経済構造があれば、多くの損失があっても許容できるのです。
00:11:06ですが、あなたがその「損失」を出す側、
00:11:07つまり人生の100%を注ぎ込んだ側だとしたらどうでしょうか。
00:11:11そこには、失敗したベンチャーや、人生の5年、10年以上を捧げた創業者の墓標が並んでいます。
00:11:17彼らはただひたすら働き、普通の仕事以上のストレスを長期間抱え、
00:11:23最終的に何の結果も得られず、すべてを失ったという結末です。これは辛い。
00:11:26最後に語るべき大きな成功体験さえ手元に残らないのです。
00:11:29ですから、これはニュースの見出しになるような成功談よりも、はるかにありふれた現実なのです。
00:11:33大々的に報道されるのは、それらが稀だからです。
00:11:35そこで、大きく稼ぐための3つ目の方法、「投資」についてお話しします。
00:11:39これは多くの人にとって、より馴染み深い方法かもしれません。
00:11:42自分の稼いだお金を、他人のビジネスに投資するということですね。
00:11:45他の場所で積極的に稼いだ現金を使い、他社の小さな一部を買い取る。
00:11:50まさに資本調達の真逆です。
00:11:50必ずしもベンチャー関連商品に投資する必要はありません。
00:11:52キャッシュフローのあるビジネス、上場株式、不動産などを購入することも可能です。
00:11:55お金を使って買えるものはたくさんあります。
00:11:59重要なのは、自分で運営するのではなく、資金を提供することです。
00:12:02私個人としては、投資先を分けて考えています。
00:12:04一つは、私たちのベンチャー部門である「ACQ Ventures」です。
00:12:08ここでは、SMB Tech（中小企業向けテクノロジー）企業への資本調達パートナーとなります。
00:12:11自分たちがよく理解している分野なので、そこに特化して投資しています。
00:12:15もう一つの側面として、プライベートエクイティスタイルの投資も行っています。
00:12:17しかし、ACQにはサービス部門もあるため、何らかの付加価値を提供しています。
00:12:22こちらはよりキャッシュフローを重視した投資ですが、もちろん事業価値の向上も目指します。
00:12:25では、誰がこの道を選ぶべきでしょうか。
00:12:29手短に説明しましょう。
00:12:30手短に言えば、ゼロから1億ドル超まで到達するための、10段階のロードマップを今からお見せします。
00:12:35私自身、これを何度も実行してきました。
00:12:37だからこそ自信を持って言えます。
00:12:39これは人員数が増えるにつれて乗り越えなければならない段階です。
00:12:42私はこれを8つのビジネス機能に分類しました。
00:12:44それぞれの段階で感じる制約や、通過する際の症状、
00:12:48そして卒業するために実際に取った手順を細かく記述しました。
00:12:51これはソフトウェア、実物製品、サービス事業、
00:12:53店舗型ビジネスなど、すべてに適用可能で、実際にうまくいっています。
00:12:59これは私からの贈り物です。
00:13:00完全に無料です。
00:13:01リンクは概要欄にあります。
00:13:02[acquisition.com/roadmap](https://www.google.com/search?q=https://acquisition.com/roadmap) にアクセスして、情報を入力するだけです。
00:13:06無料で手に入ります。
00:13:08話は戻りますが、十分な余剰資金があり、日常の運営責任を負わずにリターンを得たいなら、
00:13:13この投資という道は面白い選択肢です。
00:13:16最大の利点は、分散投資ができることです。
00:13:19単一の会社に人生を懸けるのではなく、多くの賭けを行うことができます。
00:13:23しかし、賭けを分散させれば、その分リターンも減少しますよね。
00:13:27デール・カーネギーの名言に「卵は一つの籠に盛れ、そしてその籠をよく監視しろ」というものがあります。
00:13:31あれは、まさにこの文脈で語られたものです。
00:13:33自社のためのブートストラップや資金調達は、
00:13:36まさにすべての卵を一つの籠に盛り、それを成功させるために必死になる行為です。
00:13:39投資の場合は、リスクを分散させていることになります。
00:13:41ですが、最も成功している投資家を見ると、彼らはそれほど分散させていないことがわかります。
00:13:47彼らは非常に集中投資を行っています。それが、市場の平均以上のリターン、「アルファ」を得ることを可能にしているのです。
00:13:515つ、7つ、8つといった重要な賭けに絞り込んでいるのです。
00:13:57これら4つの方法の中で、投資は最も気楽なライフスタイルを選べる道だと言えるでしょう。
00:14:04上司はいませんし、技術的には他人の上司に近い立場ですから。
00:14:08小切手を切るだけでいい。
00:14:10相手に何をしてほしいか指図することもできます。
00:14:13ただし、過半数を握っているとは限りません。
00:14:14それは契約条件次第です。
00:14:16ライラと会社を売却し、ファミリーオフィス（資産管理会社）として活動していた時期、これが私の全てでした。
00:14:20人生の中で最も穏やかな期間でしたね。
00:14:23時々自分に問いかけます。「あの時何をしていたんだ？」と。
00:14:26もう必要ないのに、なぜわざわざ戻ってきているのかと。
00:14:30重要な点ですが、第一に、これは圧倒的に「遅い」方法です。
00:14:34そして第二に、この方法だけで財を成す人はほとんどいません。
00:14:37まず高い労働収入を得て、それから投資を始めるのが一般的です。
00:14:41もし「ウォーレン・バフェットのようになりたい」と思うなら、
00:14:43彼が真珠湾攻撃の2週間後、7歳で最初の株を買ったことを知っていますか？
00:14:47知らないでしょう。
00:14:48そして、Robinhood（投資アプリ）なんて存在しない時代でした。
00:14:507歳か11歳の子どもが、郵便投票の方法を考え、誰かに電話して最初の賭けに出る。
00:14:54そんなことは普通はできません。
00:14:57ありえません。
00:14:5930歳になってから「モーツァルトのようになりたい」と投資を始めるようなものです。
00:15:02彼は7歳から始めて、その時点で既に19曲もの協奏曲を作曲していました。
00:15:06ですから、自分がそうでないなら、その分野のトップが何をしたかを参考にするのはお勧めしません。
00:15:12この動画の目的は、自分に合った道を見つけることです。
00:15:14ちなみに、ウォーレン・バフェットは今や非常に有名ですが、
00:15:1660歳になるまで、その名前を知る人はほとんどいなかったでしょう。
00:15:2060歳ですよ。
00:15:21信じられますか？
00:15:22そして彼は、80歳から95歳の間に莫大な富の大部分を築いたのです。
00:15:26なんとクレイジーなことでしょう。
00:15:27ですから、もしあなたが「超・超・超・長期間」で物事を考えるなら、
00:15:32この道は良い選択肢です。
00:15:34特に、受動的な収入が労働による支出を上回ることを目指すような、
00:15:37少し余裕のあるライフスタイルを求める人には最高でしょう。
00:15:42そのゲームが上手くなればなるほど、手元にはより多くのお金が残ります。
00:15:44そして最終的には、やることがなくなって、
00:15:44ただゲームを愛するがゆえに続けることになるでしょう。
00:15:46しかし、時間がかかります。
00:15:48毎年50%や100%以上のリターンを得られる可能性は低いのです。
00:15:53ウォーレンでさえ、長い間そんな数字ではありませんでした。
00:15:55初期の頃でも、せいぜい50%前後と戦っていました。
00:15:58彼は世界で最高の投資家でした。
00:16:00そして資金が増えるにつれ、リターン率は下がっていきました。
00:16:03重要な点ですが、「メインストリート」においては、
00:16:06不動産が最も一般的なミリオネア（百万長者）への道ですが、
00:16:11ビリオネア（億万長者）への最も一般的な道ではありません。
00:16:14これは、この「投資」というカテゴリーにおける素晴らしい教訓です。
00:16:18富を築き、守るには素晴らしい方法です。
00:16:21賢明にお金を管理し、適切に分配すること。
00:16:24しかし、よほどの長期間でなければ、
00:16:26トップまで上り詰めるための方法にはなりにくいのです。
00:16:29現実的に言えば、ウォーレン・バフェットのように95歳まで生きなければリストには載れません。
00:16:33それが現実です。
00:16:34チャーリー・マンガーも亡くなった時は99歳でした。
00:16:37現実的に見て、もし彼らが74歳で亡くなっていたら、
00:16:42これほどまでに語り継がれていないかもしれません。
00:16:44晩年の複利効果がなかったら、そこまでの富は築けなかったのですから。
00:16:46ですから、これは本当に長い、長いゲームなのです。
00:16:49最後に4つ目、それは「ファンドマネジメント」です。
00:16:53これは他人の資金を集め、それを他人のビジネスに投資する方法です。
00:16:57資本プールを集めます。専門用語ではLP（リミテッド・パートナー＝有限責任組合員）と呼びます。
00:17:01そしてその資金を使って、他社の株式や支配権を購入します。
00:17:05やり方次第では、借入金（デット）を利用することもできます。
00:17:09視覚的にお見せしましょう。これは最も高いレバレッジを効かせられるシナリオの一つです。
00:17:15先ほどの話をステロイドで強化したようなものです。
00:17:18例えば、1億ドルを集めるとしましょう。
00:17:21小さな数字ではなく、もっと大きな視点で考えてほしいので、あえて大きな数字を使いますね。
00:17:25いいですね。
00:17:251億ドルのファンドを集める場合、通常、ファンドを立ち上げる本人が総額の約5%を出資することになります。
00:17:33つまり、500万ドルを自分で出すわけです。
00:17:35そして9500万ドルをLPから調達します。
00:17:38リミテッド・パートナーの資本ですね。
00:17:40つまり、他の人たちから資金を集めるということです。
00:17:41そして、ここからがさらに驚くべきところです。
00:17:44これで合計1億ドルになりますよね？
00:17:47しかし、こう考えます。
00:17:49買いに行くぞ。
00:17:50書き込むスペースがないので、我慢してくださいね。
00:17:532億ドルの借金も組み合わせて、3億ドル分のビジネスを買収するのです。
00:18:05自分が用意した500万ドルで、3億ドル分の資産を動かせるというレバレッジを想像してください。
00:18:11さて、この3億ドルが年率10%で成長するとします。
00:18:16大したことはできないとして、
00:18:17S&P500指数に合わせるだけだとしたら。
00:18:19そうですね。
00:18:197年で2倍になります。
00:18:22つまり、7年後には6億ドルになるということです。
00:18:25プライベートエクイティで10%のリターンなら、それは低い数字です。
00:18:29しかし、ここでは「大して上手くいかなかった」というベースケースでお話しします。
00:18:333億ドルの差額（デルタ）が生まれます。
00:18:36まず、返済しなければなりませんね。
00:18:38借金を返さなければ。
00:18:39債務者たちに返済するために、2億ドルを引き抜く必要があります。
00:18:42それには利息も付いてきますしね。
00:18:44そして、LPにも返さなければなりません。
00:18:46説明のために、箱を少し小さく描きますね。
00:18:49よし。
00:18:49これらを返済しなくてはなりません。
00:18:50時には「ハードル・レート」と呼ばれる最低リターンがあります。
00:18:54「一定の成果があるまでは報酬を受け取らない」という約束です。
00:18:56それは場合によります。
00:18:57プライベートエクイティでは通常6%〜8%程度です。
00:19:00その後、残った利益をLP（有限責任組合員）とGP（無限責任組合員＝自分たち）で分配します。
00:19:07では、実際に5〜7年待つとどうなるか見てみましょう。
00:19:11プライベートエクイティは非公開市場に投資するため、
00:19:15公開市場よりも高いリターンが最低ラインとなります。
00:19:195〜7年も資金を固定して、公開市場と同じリターンなら誰も投資しませんから。
00:19:24もし6年間で年率20%のリターンを得れば、資金は約3倍（2.98倍）になります。
00:19:29つまり、3億ドルの投資が9億ドルに化けるわけです。
00:19:34おっ、増えましたね。
00:19:40よし。
00:19:41さて、借金を返済しなければなりません。
00:19:42元本として2億ドルを返します。
00:19:45それに利息もかかりますよね。
00:19:46例えば、負債の返済に1億ドルを充てる必要があるとします。
00:19:52はい。
00:19:52それも必要です。
00:19:54さらに、LP（リミテッドパートナー）が出資した9,500万ドルもあります。
00:19:58これも返済しなければなりません。
00:19:59そして、我々が利益を得る前に彼らに約束している最低利益があります。
00:20:02これは6%の優先リターン（PREF）が彼らに戻るとして、約4,000万ドルになります。
00:20:10これは彼らに保証されているものです。
00:20:13その後の配分は、資産クラスの性質や投資対象、
00:20:18そして独自の組み合わせ次第です。
00:20:20ここで利益の分配が発生し、GP（ゼネラルパートナー）へ渡ります。
00:20:26つまり運用担当者、ファンドを運営する人ですね。
00:20:28そして残りがLP（リミテッドパートナー）へ行きます。
00:20:31では、利益を50対50で分けるとしましょう。
00:20:36仮定の話です。
00:20:37いいですね。
00:20:37すべてを合計すると、この取り分は4億6,500万ドルになります。
00:20:47元手はたったの500万ドルでしたよね？
00:20:51こうして大金持ちになるわけです。
00:20:54もちろん、すべてがあなたのものとは限りません。
00:20:573分の2は自分のものではないかもしれません。
00:20:58それでも10%の持ち分があれば、4,650万ドルを手にするわけです。
00:21:05500万ドルの投資に対して、かなり良い結果ですよね？
00:21:10もし20%なら、9,000万ドルになります。
00:21:13500万ドルの投資としてはさらに良い。
00:21:15積み上がっていくのがわかりますか？
00:21:16これこそがレバレッジです。
00:21:18では、元の表を振り返ってみましょう。
00:21:22この4つの道のどれが自分に最適か決める必要があります。
00:21:26もし独自の案件ソースを持ち、
00:21:29資金を集める良い方法を知っているなら。
00:21:31もし「資金調達の方法がわからない」と思っても、
00:21:34良い案件があれば、必ず資金調達はできます。
00:21:38私の師匠からの最高のアドバイスの一つは、
00:21:39「世界に資金が不足しているのではなく、良い案件が不足しているだけだ」ということです。
00:21:43良い案件を見つけさえすれば、資金は自然と現れるのです。
00:21:46もしあなたが私のところへ来て、「確実な方法がある」と言ったなら、
00:21:48もちろん、そんな言葉は使わないでくださいね。
00:21:49そんなことを言えば、優良なお金はすぐに逃げていきますから。
00:21:53そうではなく、「非常に高い確率で
00:21:565倍の利益が見込める方法がある」と言い、
00:21:596つのリスク軽減策を提示すれば、
00:22:01それが信憑性のある話であれば、
00:22:03「で、いくら必要なんだ？」と尋ねるでしょう。
00:22:07優秀な投資家は皆、そう聞くものです。
00:22:09優良な機会を見つけたなら、
00:22:11全力を注ぎたいと思うはずですから。
00:22:12驚くかもしれませんが、
00:22:15リターンが高く、取り組む案件がプライベートで
00:22:19よりニッチで専門的なほど、
00:22:21利益の分配比率で有利な交渉がしやすくなります。
00:22:24ある特定の段階を超えた後のGPとLPの利益配分ですね。
00:22:29では、誰がこれをやるべきか？
00:22:30成功の秘訣は、実績を作り、
00:22:34独自の案件開拓ルートを見つけ、
00:22:36他の誰にもない案件を確保することです。
00:22:38そして、企業を選別し改善する本物の強みを持つこと。
00:22:41多くの場合、ファンドは独自のテーマを中心に構成されます。
00:22:45例えば、Backwards.comの初期に、
00:22:47クルミの木のファンドからアプローチを受けました。
00:22:51私は「そんなのがあるの？」と思いました。
00:22:52でも彼らは仕組みを説明してくれました。
00:22:54ブラックウォールナットの木が完全に育つのに30年かかるが、
00:22:563年目以降は毎年クルミが収穫できる。
00:22:58だから毎年キャッシュフローを生む。
00:23:01そして30年後に木を伐採して、
00:23:04素晴らしいクルミの木材を売ることができる。
00:23:06コストは実質的に種代と時間だけ。
00:23:09それが彼らのビジネスモデルでした。
00:23:12彼らは何度も実行していました。
00:23:13木のヴィンテージをずらして、
00:23:14毎年別の収穫コホートがあるように。
00:23:17興味深いビジネスだと思いました。
00:23:18彼らはそれ専用のファンドを持っていた。
00:23:20なぜなら、私には
00:23:21ベネズエラの農家との繋がりなんてないからです。
00:23:23大規模にクルミを売る方法も知らない。
00:23:25自分で調べてできるか？
00:23:26できるかもしれない。でも、それだけの価値があるか？
00:23:28多分ない。
00:23:29時間を使わずに済むなら投資する価値はある。
00:23:31この投資の魅力は、
00:23:32最大限のレバレッジを効かせられること、
00:23:33小さな小切手でも参加できること、
00:23:33そして巨大なアップサイドの可能性があることです。
00:23:34手数料も上乗せできます。
00:23:35実績があればあるほど手数料を高く設定できます。
00:23:36初回は、手数料で儲けようと思われないように、
00:23:37低めに設定することが多いです。
00:23:38投資家と利害を一致させる必要があるからです。
00:23:40多くの場合、GPはLPよりも裕福になります。
00:23:41どれだけの資金を調達できるかにかかっていますが。
00:23:44リスクとしては、多大な責任と長いフィードバックループがあります。
00:23:46LP、規制当局、起業家、
00:23:48顧客に対して説明責任を負います。
00:23:50仕えるべき主人（利害関係者）が非常に多いのです。
00:23:52紙の上では富裕層でも、
00:23:53実際はずっと奴隷のように感じることさえあります。これは辛い。
00:23:55だから、単に会社を作るのではなく、
00:23:57リスクと評判、人材とポートフォリオを管理することが仕事になります。
00:23:59ファンドという「会社」を構築するようなものです。
00:24:02私は自分の会社をブートストラップして成功しました。
00:24:03その現金を使い、他人の会社に投資しました。
00:24:05投資は複利で増え続けました。
00:24:07さらに学校を共同設立し、
00:24:08資本を調達しました。
00:24:09もちろん、学校も積極的にプロモーションしています。
00:24:12そして最終的に、ファンドマネジメントです。
00:24:14不動産取引でも資本を調達しました。
00:24:15大きなビルを購入する際です。
00:24:18これはACQ Real Estateを通じて行います。
00:24:19これはプライベートで行っており、
00:24:21高レベルなクライアントや
00:24:22ポートフォリオ企業向けです。
00:24:24私たちは大規模な不動産取引で
00:24:26GPの役割を担っています。
00:24:28ACQUISITION.COMの不動産部門をチェックしてください。
00:24:28これらが「メガマネー」を築く4つの方法です。
00:24:30あなたに最適な道を選んでください。
00:24:31運が味方することを願っています。
00:24:33単なる一つの会社を作ることではない。
00:24:34むしろ、
00:24:35ファンドという名の会社を作っているようなものだ。
00:24:37私は自分の会社をブートストラップして成功した。
00:24:40手にした資金の一部で
00:24:41他人の会社に投資したんだ。
00:24:42その資金は複利で増え続けた。
00:24:45そして、投資を行い
00:24:46共同設立したのが
00:24:47資金を調達するSchoolだ。
00:24:49もちろん、Schoolの宣伝もしている。
00:24:51そして最後に、
00:24:51ファンド運用だ。
00:24:52私たちは資金を調達してきた。
00:24:54不動産取引のためにね。
00:24:55私たちが手がけた
00:24:55大規模な不動産の購入だ。
00:24:56それはACQ Real Estateを通じて行っている。
00:24:59これは非公開で行っており、
00:24:59限られた上位のクライアントや
00:25:01ポートフォリオ企業のみを対象としている。
00:25:02私たちは実質的に、
00:25:03大規模な不動産のゼネラルパートナーだ。
00:25:05詳細はぜひ
00:25:06acquisition.com Real Estateで確認してほしい。
00:25:07そう、
00:25:07これが大きな富を築く
00:25:084つの方法だ。
00:25:09自分に合った道を選んでくれ。
00:25:10幸運を祈る。
00:25:11常に君に味方があらんことを。
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