Adobe가 왜 Figma에 지분 0%로 10억 달러를 지불했을까
원제 · Why Adobe Paid $1 Billion To Figma For 0% Equity
핵심 요약
어도비는 피그마 인수를 통해 시장 독점을 꾀했으나 규제 벽에 막혀 10억 달러의 해지 수수료만 지불했고, 오히려 피그마는 독립적인 IPO를 통해 어도비의 인수 제안가를 상회하는 기업 가치를 증명했다.
하이라이트
어도비는 2022년 9월 피그마를 200억 달러에 인수하겠다고 발표했으나 규제 당국의 반대로 2023년 12월 계약을 종료했다.
어도비는 계약 해지 수수료로 피그마에게 10억 달러를 지급했다.
피그마는 웹 브라우저 기반으로 별도의 설치 없이 협업이 가능한 방식을 도입하여 어도비의 시장 점유율을 잠식했다.
피그마는 2024년 7억 4,900만 달러의 매출을 기록하며 전년 대비 48% 성장했다.
2025년 7월 피그마의 IPO 공모가는 33달러로 책정되었고 상장 첫날 주가가 250% 급등하며 기업 가치가 어도비의 제안가를 넘어섰다.
타임라인
어도비와 피그마의 시장 경쟁
어도비는 수십 년간 디자인 툴 시장에서 구독 기반의 지배적 위치를 유지했다. 그러나 2012년 등장한 피그마는 브라우저 기반의 접근성과 실시간 협업 기능으로 차별화했다. 결국 디자인 시장의 주요 기업들이 피그마로 이동하자, 어도비는 경쟁에서 밀렸음을 인정하며 200억 달러의 인수안을 제시했다.
- 어도비는 포토샵과 일러스트레이터 등 독보적인 툴로 디자인 시장을 지배했다.
- 피그마는 웹 브라우저 기반의 협업 환경을 구축하여 어도비의 시장 점유율을 낮췄다.
- 구글, 마이크로소프트, 넷플릭스는 디자인 워크플로우를 피그마로 완전히 전환했다.
인수 무산과 10억 달러의 위약금
어도비의 인수 발표 직후 규제 기관들은 시장 경쟁 감소를 이유로 조사를 시작했다. 어도비가 피그마의 핵심 제품 매각 거부 의사를 밝히면서 인수는 법적 승인을 받지 못했다. 계약서에 포함된 해지 수수료 조항으로 인해 인수는 결렬되었고 어도비는 10억 달러라는 막대한 위약금을 지급하게 되었다.
- 영국 CMA와 유럽연합 집행위원회는 독과점 우려로 인수 승인을 거부했다.
- 어도비는 경쟁 상대가 아니라고 주장했으나 규제 당국은 이를 받아들이지 않았다.
- 계약 해지 수수료 조항에 따라 어도비는 피그마에 10억 달러를 지불했다.
피그마의 독립적인 성장과 IPO
거래 무산 후 피그마는 사업 정체 대신 공격적인 성장을 선택했다. 이후 진행된 IPO에서 시장은 어도비가 제시했던 인수 금액 이상으로 피그마의 가치를 평가했다. 상장 첫날 주가 폭등은 결과적으로 피그마가 독립 기업으로서 어도비보다 더 큰 가치를 창출했음을 입증하는 사건이 되었다.
- 피그마는 계약 무산 이후 2024년 48%의 매출 성장을 달성했다.
- 2025년 7월 피그마는 193억 달러의 기업 가치로 상장했다.
- 상장 첫날 주가가 250% 폭등하며 어도비의 인수 제안가였던 200억 달러를 크게 상회했다.
설명
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