00:00:00उदाहरण के लिए,
00:00:00नास्डैक को डॉटकॉम बबल के बाद अपने शिखर तक वापसी में 15 साल लगे।
00:00:04कोसपी का मामला है तो 1994 के गिरावट के बाद 11 साल लगे,
00:00:08और निक्केई इंडेक्स ने तो 1990 में 39,
00:00:10500 का शिखर छुआ पर 30 साल बाद भी सिर्फ 27,
00:00:13800 के स्तर पर है।
00:00:1530 साल बीत गए फिर भी वह ऊंचाई नहीं छू सका, है न?
00:00:17नमस्ते दोस्तों। मैं आजकार हूं।
00:00:26आज हम इंडेक्स ट्रैकिंग के बारे में बात करेंगे।
00:00:29इसका उपशीर्षक है - क्या होगा अगर सभी इंडेक्स को ट्रैक करें?
00:00:31यह विषय वास्तव में,
00:00:33मैंने यूट्यूब शुरू करने के बाद लगभग 8 महीने तक लगातार एक व्यक्ति से सुना जिसका निकनेम शायद आई.यू.सी था - एक आई.यू फैन। वह लड़का इंडेक्स ट्रैकिंग पर वीडियो बनाने का अनुरोध करते रहे। फिर उन्हें लगने लगा कि उनका कुछ ठीक नहीं है,
00:00:53तो मैंने सोचा कि उनके लिए यह जल्दी बनाना चाहिए।
00:00:58तो आज का विषयक्रम इस तरह है - इंडेक्स क्या है,
00:01:01फिर इसे कैसे करें,
00:01:02फिर इस रणनीति में क्या मान्यताएं छिपी हैं,
00:01:05उन मान्यताओं का सत्यापन,
00:01:07फिर इंडेक्स ट्रैकिंग करते समय चार महत्वपूर्ण बातें,
00:01:10फिर इसका सच्चा अर्थ,
00:01:11और अंत में आय में सुधार कैसे करें।
00:01:14साथ ही,
00:01:14इन दिनों बहुत सारे लोग निष्क्रिय निवेश कर रहे हैं,
00:01:17तो हम इस एकाग्रता से बाजार के जोखिम को भी देखेंगे।
00:01:21मूल बातों से शुरू करते हैं। तो इंडेक्स क्या है?
00:01:24इंडेक्स का अर्थ है विभिन्न वित्तीय उत्पादों को एक समूह में बांधना।
00:01:28तो शेयर इंडेक्स का मतलब शेयरों को एक साथ बांधना है।
00:01:31उदाहरण के लिए,
00:01:32एस एंड पी 500 शेयर इंडेक्स - एस एंड पी कंपनी अपने मानदंड के अनुसार अमेरिका के 500 सबसे बड़ी कंपनियों का चयन करती है,
00:01:43और उन्हें एक साथ बांधती है।
00:01:45इंडेक्स की गणना का तरीका देखें तो आम तौर पर इंडेक्स बनाने के समय इसे 100 के रूप में सेट किया जाता है,
00:01:52फिर कंपनियों के बढ़ने के साथ ही यह बढ़ता है।
00:01:55हालांकि सभी इंडेक्स ऐसे नहीं हैं,
00:01:57लेकिन कोसपी इंडेक्स का उदाहरण लें तो 1980 के दशक में 100 से शुरू हुआ और अब 3200 है,
00:02:02तो इसका मतलब 31 वर्षों में 32 गुना बढ़ा।
00:02:05अब एस एंड पी 500 या कोसपी जैसे इंडेक्स में घटक कंपनियां अलग-अलग आकार की हैं।
00:02:10तो अगर अलग-अलग कंपनियों के रिटर्न अलग हैं,
00:02:13तो इंडेक्स का रिटर्न कैसे निकाला जाता है?
00:02:16तो इसे समझाने के लिए मान लीजिए एक इंडेक्स में सिर्फ दो कंपनियां A और B हैं।
00:02:22पहला तरीका है समान भार के साथ औसत निकालना।
00:02:26यानी दोनों के रिटर्न को समान रूप से औसत निकाला जाए।
00:02:29अगर A 10% बढ़े और B 20% बढ़े,
00:02:31तो दोनों के आकार की परवाह किए बिना इंडेक्स 15% बढ़ेगा।
00:02:35डाउ इंडेक्स इसी तरह से गणना की जाती है।
00:02:38दूसरा तरीका है बाजार पूंजीकरण के आधार पर भारित औसत निकालना।
00:02:41अगर B का बाजार पूंजीकरण A से दोगुना है,
00:02:44तो B को दोगुना वजन मिलेगा और इंडेक्स 16.66% बढ़ेगा।
00:02:49तो इसका उदाहरण हैं एस एंड पी 500,
00:02:51नास्डैक,
00:02:51रसेल - ये सभी प्रमुख इंडेक्स बाजार पूंजीकरण के आधार पर भारित औसत निकालते हैं।
00:02:56कुछ व्यापार मात्रा के आधार पर भी भारित औसत निकालते हैं।
00:02:59यानी जो अधिक सक्रिय रूप से कारोबार होते हैं,
00:03:01उन्हें अधिक वजन दिया जाता है। कभी-कभी मौलिक संकेतकों के आधार पर भी भारित औसत निकाला जाता है।
00:03:07यह दुर्लभ है।
00:03:08तो इंडेक्स ट्रैकिंग रणनीति का अर्थ है इंडेक्स में शामिल कंपनियों के शेयरों को समान अनुपात में खरीदना,
00:03:14जिससे इंडेक्स जितना रिटर्न देता है उतना ही रिटर्न मिले।
00:03:17इसे इंडेक्स निवेश कहते हैं। इंडेक्स फंड भी खरीद सकते हैं या इंडेक्स ईटीएफ भी।
00:03:23या फिर यदि चाहें तो अपने आप भी इंडेक्स बना सकते हैं,
00:03:25बस झंझट है।
00:03:26एस एंड पी 500 के लिए 500 शेयरों को बाजार पूंजीकरण के अनुसार खरीदना पड़ता है,
00:03:32जो बहुत मुश्किल है।
00:03:33इसलिए इंडेक्स ईटीएफ यह काम हमारी ओर से कर देते हैं।
00:03:37बस ऐसा समझ लीजिए।
00:03:39ऐसे फंड या ईटीएफ को निष्क्रिय फंड कहते हैं।
00:03:42निष्क्रिय निवेश को पैसिव इनवेस्टिंग कहते हैं।
00:03:43इसके विपरीत है सक्रिय निवेश।
00:03:44आम तौर पर जब आप किसी फंड में निवेश करते हैं,
00:03:48तो फंड मैनेजर अपना शोध करता है और अपनी पसंद के अनुसार फंड का संचालन करता है,
00:03:54यह सक्रिय फंड कहलाता है।
00:03:56जबकि इंडेक्स फंड या इंडेक्स ईटीएफ में मैनेजर अपनी पसंद से कुछ नहीं करता,
00:04:00बस इंडेक्स की संरचना को बिल्कुल वैसे ही रखता है,
00:04:02इसलिए इसे निष्क्रिय निवेश कहते हैं।
00:04:05अब इंडेक्स को ट्रैक करने का तरीका देखें तो एस एंड पी 500 को ट्रैक करने के लिए 500 कंपनियों को उनके बाजार पूंजीकरण के अनुसार खरीदना पड़ता है।
00:04:12जबकि डाउ इंडेक्स को बाजार पूंजीकरण के आधार पर नहीं,
00:04:15बल्कि रिटर्न को औसत करके निकाला जाता है,
00:04:17तो डाउ में निवेश करते समय सभी कंपनियों को समान रूप से खरीदते हैं।
00:04:21यह काम करना व्यक्ति के लिए मुश्किल है,
00:04:24इसलिए लोग इंडेक्स फंड और ईटीएफ खरीदते हैं। इंडेक्स फंड से ईटीएफ का शुल्क कम होता है,
00:04:29तो बस ईटीएफ खरीद लीजिए।
00:04:31प्रमुख इंडेक्स ईटीएफ हैं - एसपीवाई, क्यूक्यू, आईडब्ल्यूएम।
00:04:35तो क्या इंडेक्स ट्रैकिंग अच्छी रणनीति है?
00:04:37बिल्कुल अच्छी है। बहुत ही अच्छी है।
00:04:39मैंने पिछले वीडियो में गलती की थी कि इंडेक्स ट्रैकिंग हमेशा औसत 50वीं रैंकिंग देता है कहा था। लेकिन वास्तव में अगर लंबे समय का रिटर्न देखें तो सक्रिय फंड जो लगातार शुल्क काटते हैं और असंगत परिणाम देते हैं,
00:04:52तो इंडेक्स ट्रैकिंग आमतौर पर शीर्ष 25% से बेहतर प्रदर्शन करती है।
00:04:56कई शोधों में पाया गया है कि इंडेक्स ट्रैकिंग सक्रिय फंड की तुलना में बहुत बेहतर प्रदर्शन करती है।
00:05:03लेकिन दुनिया में कोई भी रणनीति पूर्ण नहीं है।
00:05:05तो इंडेक्स ट्रैकिंग में क्या मान्यताएं छिपी हैं,
00:05:08इसे समझते हैं। और चार महत्वपूर्ण बातें भी जानेंगे।
00:05:11इंडेक्स ट्रैकिंग की मुख्य मान्यता यह है कि शेयर बाजार लंबे समय में ऊपर की ओर जाता है।
00:05:17पर क्या यह बिल्कुल सच है? नहीं है।
00:05:19अगर अर्थव्यवस्था बढ़ती रहे,
00:05:21मुद्रा आपूर्ति बढ़े,
00:05:22और डिफ्लेशन न आए,
00:05:23तो आम तौर पर यह सच है।
00:05:25लेकिन यह सूर्य पूर्व से उदय होता है,
00:05:27जैसी निश्चित सत्य नहीं है।
00:05:29उदाहरण के लिए,
00:05:29नास्डैक को डॉटकॉम बबल के बाद अपने शिखर तक वापसी में 15 साल लगे।
00:05:33कोसपी 1994 के गिरावट के बाद 11 साल लगे,
00:05:36और 2007 में 2,
00:05:38000 पहुंचने के बाद बॉक्स पैटर्न से बाहर निकलने में 13 साल लगे।
00:05:43डीएके इंडेक्स ने 1990 में 39,
00:05:46500 छुआ पर 30 साल बाद भी 27,
00:05:48800 के स्तर पर है।
00:05:5030 साल बीत गए फिर भी वह ऊंचाई नहीं छू सका, है न?
00:05:52इटली का एमआईबी इंडेक्स 2000 में 48,
00:05:56500 छुआ,
00:05:5720 साल बाद अब सिर्फ 19,
00:05:59000 के स्तर पर है - आधे से भी कम। और शंघाई इंडेक्स 2007 में 5,
00:06:05900 छुआ,
00:06:05आज 14 साल बाद सिर्फ 3,
00:06:07400 है।
00:06:08ये दोनों तो अपने पिछले स्तर को ही नहीं छू सके।
00:06:11वास्तव में,
00:06:12ये सभी इंडेक्स के आंकड़े महंगाई को ध्यान में रखे बिना हैं।
00:06:15तो अमेरिका,
00:06:16कोरिया,
00:06:16जापान,
00:06:17इटली,
00:06:17चीन - इनमें से सिर्फ अमेरिका और कोसपी ही लंबे समय में ऊपर की ओर गए हैं।
00:06:21और कोसपी भी हाल के दिनों में तेजी आई है,
00:06:25तो असल में लंबे समय में ऊपर की ओर जाने का इतिहास सिर्फ अमेरिका के पास है।
00:06:30पर क्या आपने कभी सोचा है?
00:06:33आखिर सिर्फ अमेरिकी शेयर बाजार ही लंबे समय में ऊपर क्यों जाता है?
00:06:36इसे समझने के लिए एक सरल विचार प्रयोग करते हैं।
00:06:39मान लीजिए एक छोटे से गांव में 10 लाख रुपये की कागजी नोटें हैं और सिर्फ नोटें ही पैसा माना जाता है।
00:06:44तो इस गांव में सबसे महंगी चीज की कीमत 10 लाख से अधिक नहीं हो सकती।
00:06:47शेयर भी 10 लाख से अधिक नहीं जा सकते।
00:06:49पर नोटें बढ़ाई न जाएं और चीजें ही बढ़ती रहें।
00:06:52तो डिफ्लेशन आएगा - चीजों की कीमत गिरेगी।
00:06:55दूसरी ओर, चीजें न बढ़ें पर नोटें बढ़ाई जाएं।
00:06:58तो महंगाई आएगी - चीजों की कीमत बढ़ेगी।
00:07:01पर अगर एक बैंक बन जाए।
00:07:03मान लीजिए राज के पास 10 लाख हैं और वह बैंक में 10 लाख जमा कर देता है।
00:07:07तो बैंक प्रिया को 9 लाख का कर्ज देता है।
00:07:10और प्रिया 9 लाख खर्च करना चाहती है।
00:07:13तो असल में पैसा 19 लाख हो गया।
00:07:15नोटें तो बढ़ी नहीं, लेकिन अर्थव्यवस्था में पैसा बढ़ गया।
00:07:20इसे क्रेडिट विस्तार कहते हैं। सिर्फ अमेरिकी शेयर बाजार ही लंबे समय में ऊपर क्यों जाता है,
00:07:25इसका कारण है - पैसा बढ़ता है।
00:07:27पैसा बढ़ाने के दो तरीके हैं - या तो नोटें छापो या क्रेडिट विस्तार करो। अमेरिका के पास डॉलर आरक्षित मुद्रा है,
00:07:34इसलिए वह लगातार डॉलर छाप सकता है - लगभग इकलौता देश जो ऐसा कर सकता है। और गत दशकों में ब्याज दरें लगातार नीचे गई हैं।
00:07:42और ब्याज दरें जितनी कम होती हैं,
00:07:44उतना अधिक कर्ज लेने की क्षमता - यानी क्रेडिट विस्तार की संभावना बढ़ती है।
00:07:47ये सभी कारण मिलकर सिर्फ अमेरिकी शेयर बाजार को ही लंबे समय में ऊपर ले गए हैं।
00:07:52पर आप कह सकते हैं - क्या कोसपी भी लंबे समय में ऊपर नहीं गया?
00:07:57हां, आरक्षित मुद्रा न होते हुए भी पैसा छाप सकते हैं।
00:08:00जब महंगाई न आए - यानी जब अर्थव्यवस्था अभी भी बहुत बढ़ रही हो,
00:08:06तो आर्थिक विकास के साथ मुद्रा बढ़ाई जा सकती है बिना अधिक महंगाई के।
00:08:12दूसरा,
00:08:12जब कम ब्याज दर की नीति हो क्रेडिट विस्तार संभव हो। तीसरा,
00:08:17जब अभी कर्ज लेने की क्षमता हो - कर्ज बढ़ाकर क्रेडिट विस्तार हो। राज ने 10 लाख जमा किए,
00:08:25बैंक कर्ज बढ़ा सकता है,
00:08:27गांव में पैसा बढ़ गया।
00:08:30कर्ज बढ़ाने से क्रेडिट विस्तार संभव हो जाता है।
00:08:33या विकसित देश बनने के रास्ते में वित्तीय बाजार खुलने या संरचनात्मक सुधार का समय आता है।
00:08:38आम तौर पर विकासशील देश से विकसित देश की ओर जाते समय वित्तीय बाजार आधुनिक होते हैं। कोरिया में जहां पहले अचल संपत्ति प्रमुख थी,
00:08:46लोग अब शेयर निवेश की ओर मुड़े और पूंजी शेयरों में लगने लगी।
00:08:50ऐसे समय में ऊपर की ओर जाने की ऊर्जा आती है।
00:08:53लेकिन ब्रिक्स देश और कई विकासशील देशों के साथ ऐसा होता है - विकसित देश बनने के रास्ते में शेयर बाजार थोड़ी देर के लिए सक्रिय होते हैं,
00:09:00फिर वह पिछला शिखर ही सर्वकालीन ऊंचाई रह जाती है।
00:09:03मैं यह नहीं कह रहा कि कोसपी भी ऐसा है,
00:09:05लेकिन ऐतिहासिक उदाहरण ऐसे हैं।
00:09:07पांचवां कारण है - फेडरल रिजर्व की डॉलर तरलता से क्रेडिट विस्तार।
00:09:11गत 12 सालों में फेडरल रिजर्व ने मात्रात्मक सहजता के जरिए दुनिया भर में डॉलर तरलता की बाढ़ ले आई,
00:09:16जिससे शेयर बाजार को फायदा मिला और वह ऊपर गया।
00:09:19तो कुल मिलाकर,
00:09:20कोरिया भी वित्तीय आधुनिकीकरण और अचल संपत्ति से शेयरों में निवेश जागरूकता के बाद,
00:09:28बिना आर्थिक विकास के दर के,
00:09:30अमेरिका जैसी लंबी ऊर्ध्वमुखी गति असंभव है।
00:09:35तो शेयर बाजार हमेशा ऊपर जाता है - यह सच नहीं है। यह इसलिए ऊपर गया क्योंकि डॉलर आरक्षित मुद्रा है,
00:09:41लगातार छापा जाता है,
00:09:42और दशकों से ब्याज दरें गिरती आई हैं।
00:09:45अब जीरो ब्याज दर है, तो क्या और नीचे नहीं जा सकते?
00:09:49कोई सोच सकता है। इसलिए फेडरल रिजर्व मात्रात्मक सहजता करने लगा।
00:09:54सीधे पैसा छाप कर वास्तविक ब्याज दर को और नीचे करके अतिरिक्त क्रेडिट विस्तार का असर बढ़ाया,
00:10:00और पिछले साल से इस साल शेयर बाजार बहुत तेजी से चढ़े हैं।
00:10:03लेकिन इस मात्रात्मक सहजता का अंत अज्ञात क्षेत्र है।
00:10:07क्योंकि इतिहास में ऐसा केवल महामंदी के समय ही हुआ है - एक ही उदाहरण से सामान्यीकरण मुश्किल है। और अभी जो उपकरण इस्तेमाल हो रहे हैं उनकी प्रभावशीलता खत्म हो सकती है,
00:10:19फिर पिछले दशकों के पूरी तरह अलग तर्क और गतिविधियां हो सकती हैं।
00:10:24यानी शेयर बाजार में एक ऐसा दिन आ सकता है जब सूर्य पश्चिम से उदय हो। मेरा यही विचार है।
00:10:33यह समय बहुत दूर भी हो सकता है।
00:10:3410, 20, 30 साल?
00:10:36पर शायद मेरे जीवनकाल में मैं यह एक बार जरूर देखूंगा।
00:10:40लेकिन ऐसी चीजों को भविष्यवाणी करना या अपनी कार्रवाई में शामिल करना बहुत मुश्किल है। बस बात यह है कि शेयर बाजार हमेशा,
00:10:48बिना शर्त ऊपर जाता है।
00:10:49यह सच नहीं है। ऐसा इसलिए हुआ क्योंकि ये संदर्भ थे।
00:10:54लेकिन अगर अन्य देशों को भी देखें तो बहुत सारे देश हैं जहां शेयर बाजार लंबे समय में ऊपर नहीं गए।
00:11:00इन बातों को सावधानियों के रूप में रखिए।
00:11:03पर क्या यह है कि इंडेक्स ट्रैकिंग न करो? नहीं है।
00:11:08पर चार बातें याद रखनी हैं।
00:11:10पहली - भारणों को कैसे वजन दिया जाए। दूसरी - लंबे समय तक निवेश करना। तीसरी - लीवरेज सावधानी से। चौथी - मन की शांति। ये चार बातें याद रखकर इंडेक्स ट्रैकिंग करनी चाहिए।
00:11:22पहली याद रखने वाली बात - एक बार में सारा पैसा एक ही समय में न लगाएं।
00:11:27यानी यह सोचकर कि यह वीडियो देखकर इंडेक्स ट्रैकिंग शुरू करनी चाहिए,
00:11:32अगर आपके पास 2.5 करोड़ रुपये हैं,
00:11:34तो कल खाता खोलकर सब 2.5 करोड़ लगा दें - यह बिल्कुल मत करो।
00:11:38क्योंकि पहले कहे गए जापान,
00:11:40इटली,
00:11:41शंघाई जैसे उदाहरणों की तरह,
00:11:43अगर प्रवेश का समय गलत हो,
00:11:45तो मूल राशि वापस पाने में 15-30 साल लग सकते हैं।
00:11:49तो ऐसा मत करो। एक तरीका है - डॉलर-कॉस्ट एवरेजिंग।
00:11:53डॉलर-वेटिंग कहते हैं - हर महीने एक निश्चित राशि समान मात्रा में खरीदते हो।
00:11:58मान लो हर महीने 1 लाख रुपये खरीदने हैं। अगर शेयर की कीमत 10,
00:12:01000 है तो 10 शेयर खरीदो। अगर कीमत 1,
00:12:03000 है तो 100 शेयर खरीदो।
00:12:05अगर शेयर संख्या तय करो - मान हर महीने 10 शेयर खरीदने हैं। पहले महीने कीमत 10,
00:12:12000 है,
00:12:13दूसरे महीने 1,
00:12:14000 है,
00:12:14तो औसत खरीद कीमत 5,
00:12:16500 हो जाती है।
00:12:18पर अगर हर महीने X लाख खरीदते हो,
00:12:20तो इसी उदाहरण में औसत खरीद कीमत 18,
00:12:23000 रुपये तक नीचे आ जाती है।
00:12:25क्योंकि जब हर महीने निश्चित राशि से शेयर खरीदते हो,
00:12:29तो कीमत अधिक हो तो कम शेयर मिलते हैं,
00:12:32कीमत कम हो तो अधिक शेयर मिलते हैं,
00:12:34इसलिए औसत कीमत कम हो जाती है।
00:12:37तो बड़ी राशि एक बार में न लगाकर किस्तों में लगाना बेहतर क्यों है?
00:12:43निक्केई इंडेक्स का उदाहरण लीजिए।
00:12:47मान लीजिए निक्केई के शिखर से 1 साल पहले खरीदते हो। अभी इंडेक्स 27,
00:12:50000 जैसा है।
00:12:51और आप सोचते हो इंडेक्स ट्रैकिंग शुरू करनी चाहिए।
00:12:52तो अगर इस समय 1 करोड़ लगाते हो,
00:12:55तो 400 महीने - लगभग 33 साल तक मूल पैसा वापस नहीं आता।
00:12:58पीले रंग में यह दिखता है - अगर 1 करोड़ लगाते हो तो यह इंडेक्स के साथ चलता है,
00:13:04और आज तक मुश्किल से बराबरी करता है।
00:13:07पर ऐसा न करके - अगर 1 करोड़ को 400 महीने में बांटकर हर महीने 25,
00:13:13000 लगाते हो।
00:13:14तो 33 सालों में 82% का लाभ मिलता है।
00:13:19पर शुरुआत में अभी 99,75,000 रुपये नकद ही रहेंगे।
00:13:22अगर 25,
00:13:22000 निवेश हो तो 99,
00:13:2475,
00:13:24000 नकद पड़े रहते हैं। तो अगर इस नकद पर बहुत सावधानीपूर्वक सिर्फ 1.2% सालाना ब्याज भी मिले।
00:13:32यह बहुत सावधानीपूर्वक है,
00:13:33फिर भी बड़ी राशि से मुश्किल से बराबरी,
00:13:36पर किस्तों से 82% नहीं,
00:13:38बल्कि 108% का लाभ मिलता है।
00:13:40पर क्या इसका मतलब हमेशा किस्तें ही अच्छी हैं? नहीं।
00:13:43बेहतर है किस्तें,
00:13:45पर हमेशा नहीं। अगर निक्केई 1990 में गिर गया और 2003 में 8,
00:13:50000 के निचले स्तर पर पहुंचा,
00:13:52तो अगर तब बड़ी राशि लगाई तो 18 सालों में 248% का लाभ मिलता। पर किस्तों से सिर्फ 74% का लाभ मिलता।
00:14:01तो इस हिसाब से बड़ी राशि बेहतर है।
00:14:03तो यहां जो निष्कर्ष है - छोटी राशि से किस्तें भरते हुए,
00:14:07जब गिरावट आए तो बड़ी राशि लगाना।
00:14:10कुछ इसी तरह का निष्कर्ष निकाल सकते हैं।
00:14:12तो आजकल शेयर बाजार बहुत अच्छा है,
00:14:15तो नए निवेशक बहुत शुरुआत कर रहे हैं।
00:14:19अलग-अलग शेयरों में निवेश करना खतरनाक लगता है,
00:14:21तो सुरक्षित लगने वाली इंडेक्स ट्रैकिंग करते हैं।
00:14:24तो ईटीएफ खरीदते हैं।
00:14:26और अपने जमा सभी पैसे इंडेक्स में डाल देते हैं क्योंकि यह सुरक्षित लगता है।
00:14:30मैं यह सुझाव नहीं देता।
00:14:32क्योंकि अब तक शेयर बाजार बहुत अच्छा रहा है। तो अगर अभी शुरुआत करनी है तो छोटी राशि किस्तों में करो और बाकी नकद जमा रखो। फिर जब गिरावट आए तो धीरे-धीरे बड़ी राशि लगाना।
00:14:50अगर आप जवान हो तो बड़ी राशि नहीं है,
00:14:53तो बस हर महीने छोटी राशि किस्तों में लगाते रहो। अगर बड़ी राशि है तो हर महीने किस्तें करो,
00:15:01फिर गिरावट में अतिरिक्त पैसा लगाते रहो।
00:15:05तो पहली याद रखने वाली बात - शुरुआत में बड़ी राशि एक बार में मत लगाना।
00:15:10दूसरी याद रखने वाली बात - लंबे समय तक निवेश करना चाहिए।
00:15:13इंडेक्स फॉलोइंग केवल उन लोगों के लिए है जिनके पास इस पैसे की जरूरत तक बहुत लंबा समय बचा हो।
00:15:20क्योंकि भले ही आप नियमित निवेश करें,
00:15:22फिर भी बड़ी गिरावट आ सकती है।
00:15:25जैसा कि मैंने कहा,
00:15:26कोसपी और नासडैक जैसे सूचकांक को भी 10-15 साल में अपनी कीमत वापस नहीं मिली है।
00:15:34इसलिए जो लोग 15 साल में सेवानिवृत्त होने वाले हैं,
00:15:36मैं उन्हें सब कुछ इंडेक्स में लगाने की सलाह नहीं देता।
00:15:40युवा लोग शेयर में सब कुछ लगा सकते हैं,
00:15:42लेकिन सेवानिवृत्ति के पास आने वाले लोगों को बांड पर ध्यान देना चाहिए और इंडेक्स फंड में केवल एक हिस्सा लगाना चाहिए।
00:15:50तीसरा महत्वपूर्ण बिंदु है - लीवरेज से सावधान रहें।
00:15:54अगर आप डे ट्रेडर नहीं हैं,
00:15:55तो 3x लीवरेज का इस्तेमाल बिल्कुल न करें।
00:15:58भले ही कितना भी लीवरेज लगाना चाहें,
00:16:002x से ज्यादा नहीं होना चाहिए।
00:16:03ऐतिहासिक रूप से,
00:16:04कोविड के समय भी,
00:16:0530% तक की गिरावट आ सकती है।
00:16:08जब 3x लीवरेज होता है, तो आपका पूरा पैसा खत्म हो जाता है।
00:16:13इससे दिवालियापन की स्थिति आ सकती है और रिकवरी असंभव हो जाती है।
00:16:17इसलिए लीवरेज हमेशा 2x से कम रखें,
00:16:20और समझें कि लीवरेज मुफ्त नहीं है।
00:16:23जैसा कि मैंने लीवरेज ETF पर वीडियो में समझाया,
00:16:26डेली रीबैलेंसिंग की समस्या है।
00:16:28रेंजबाउंड मार्केट में पैसा घटता है।
00:16:30उदाहरण के लिए, 3x लीवरेज लगाते हैं।
00:16:33मान लीजिए शेयर इंडेक्स 100 से 90 हो जाता है,
00:16:36फिर फिर से 100 हो जाता है।
00:16:37तो 10% गिरा, फिर 90 से 11% बढ़कर 100 हुआ।
00:16:42लेकिन अगर मेरे पास 3x लीवरेज है, तो क्या होगा?
00:16:45जब इंडेक्स 100 से 90 जाता है, मैं 100 से 70 चला जाता हूँ।
00:16:48फिर जब 90 से 100 जाता है,
00:16:5011% बढ़ता है,
00:16:51तो मैं 33% बढ़ता हूँ।
00:16:5270 का 33% हिसाब लगाएं तो लगभग 93 आता है।
00:16:56इंडेक्स 100 से 90 गया और फिर 100 आया,
00:16:59लेकिन 3x लीवरेज में 100 से 70 गया और सिर्फ 93 तक आता है।
00:17:03इसी तरह पैसा घटता है।
00:17:05क्योंकि लीवरेज ETF एक निश्चित अवधि का रिटर्न 3x नहीं करता,
00:17:10बल्कि हर दिन का रिटर्न 3x करता है।
00:17:14जब पैसा 70 हो जाता है और रीबैलेंसिंग होती है,
00:17:17सूचकांक ठीक हो जाता है,
00:17:18लेकिन मैं ठीक नहीं होता।
00:17:20ये समस्याएं मैंने लीवरेज ETF वीडियो में समझा दीं,
00:17:24लेकिन इसके अलावा छिपी हुई फीस भी है।
00:17:27कई लोग FNGU और FANG जैसे 3x लीवरेज शेयर जानते हैं,
00:17:32सामान्य ETF की फीस होती है।
00:17:35अक्सर ETF की फीस 1% से कम होती है, लेकिन FNGU में 0.95% है।
00:17:41लेकिन उधार की ब्याज दर है।
00:17:43सोचिए,
00:17:43मैंने 1 मिलियन का ETF खरीदा,
00:17:45लेकिन मेरी एक्सपोजर 3 मिलियन की है।
00:17:48तो 2 मिलियन का कर्ज यहाँ से लिया जाता है।
00:17:52ETF प्रबंधक से।
00:17:53और वह उधार ब्याज काफी महंगा है।
00:17:55बेहद महंगा तो नहीं, लेकिन सोचने से ज्यादा महंगा है।
00:17:58तो लीवरेज ETF भी कर्ज ही है।
00:18:00यह FNGU के दस्तावेज हैं,
00:18:03देखिए तो एक्सपेंस रेशियो यानी प्रबंधन शुल्क 0.95% है।
00:18:08फिर डेली फाइनेंसिंग रेट है।
00:18:101 मिलियन खरीदने पर,
00:18:12यह ETF 3 मिलियन को मैनेज करता है,
00:18:15तो 2 मिलियन किसी से उधार लिया जाता है।
00:18:19यह मॉन्ट्रियल बैंक है जो इसे जारी करता है।
00:18:21तो 2 मिलियन मॉन्ट्रियल बैंक से उधार लिया जाता है।
00:18:24यह ब्याज दर फेड फंड रेट का 1% अधिक है।
00:18:29अब कोविड के कारण यह लगभग 0.25% है,
00:18:32इसलिए लगता है कि यह कुछ नहीं है,
00:18:35लेकिन कोविड से पहले 2019 में,
00:18:38फेड दर लगभग 2% थी,
00:18:40तो डेली फाइनेंसिंग रेट 3% हो गई।
00:18:43लेकिन अब आपने 2x उधार लिया है।
00:18:451 मिलियन की तुलना में 2 मिलियन उधार लिया,
00:18:47तो यहाँ 2 से गुणा करना पड़ता है।
00:18:50तो 3% को 2 से गुणा करें, तो 6% हो गया।
00:18:53फिर 0.95% की फीस जोड़ दें,
00:18:56तो कुल 6.95% यानी लगभग 7% सालाना देना पड़ता है।
00:19:01हर दिन पैसा निकल जाता है।
00:19:03हर दिन 7% की दर से सालाना पैसा निकल रहा है - यह तो भारी है।
00:19:06यह इंडेक्स फॉलोइंग के मतलब को ही खत्म कर देता है,
00:19:107% देना पड़ता है,
00:19:11तो अगर बेंचमार्क रेट 1-2% हो तो फीस 5-7% हो जाती है।
00:19:16अगर दर 3% हो जाए, तो फीस लगभग 9% हो जाएगी।
00:19:21इस पर रीबैलेंसिंग से होने वाली हानि भी जोड़ दें,
00:19:25तो लीवरेज ETF छोड़ ही देना बेहतर है।
00:19:28मैंने लीवरेज ETF पर वीडियो बनाया,
00:19:31तो एक गलतफहमी हुई - मैंने वह वीडियो इसलिए बनाया था क्योंकि लीवरेज ETF में पैसा घटता है।
00:19:37या फिर लीवरेज ETF लंबी अवधि में बेहतर रिटर्न देता है इसलिए बहुत अच्छा है।
00:19:42ऐसे विचार भी हैं,
00:19:44इसलिए मैंने यह स्पष्ट किया कि लीवरेज ETF रेंजबाउंड मार्केट में पैसा खोता है,
00:19:49लेकिन ट्रेंडिंग मार्केट में सामान्य 1x से 3x से अधिक प्रदर्शन करता है।
00:19:55कंपाउंडिंग का फायदा है,
00:19:56इसलिए मैंने तकनीकी व्याख्या दी,
00:19:58लेकिन वास्तविकता यह है कि मार्केट अधिकतर रेंजबाउंड होता है,
00:20:02इसलिए लीवरेज ETF के लिए नुकसानदेह है।
00:20:04कुछ परिस्थितियों में लीवरेज ETF अच्छा होता है।
00:20:07लेकिन वह परिस्थितियां कम आती हैं।
00:20:10तो समझिए कि इसी तरह है,
00:20:12और लीवरेज ETF करना है तो कम ब्याज दर पर कर्ज लेकर निवेश करना बेहतर है।
00:20:18लेकिन मैं यह कहूं तो लगता है कि मैं कर्ज लेकर निवेश करने की सलाह दे रहा हूँ,
00:20:23लेकिन मैं बिल्कुल कर्ज लेकर निवेश नहीं करने की सलाह देता हूँ।
00:20:26बिल्कुल न करें,
00:20:28लेकिन अगर लीवरेज ETF करना है,
00:20:30तो लीवरेज ETF से कर्ज लेकर करना ज्यादा फायदेमंद है।
00:20:35हिसाब में दोनों करने चाहिए नहीं, लेकिन ऐसा क्यों?
00:20:38उदाहरण के लिए,
00:20:391 करोड़ से 3x लीवरेज ETF किया,
00:20:41तो बड़ी गिरावट में रिकवरी असंभव है।
00:20:43उदाहरण के लिए,
00:20:44मार्केट 20% गिरता है,
00:20:46तो मैं 60% गिरता हूँ,
00:20:47तो 40 लाख रह जाता है।
00:20:48तो उस समय 40 लाख को 1 करोड़ करने के लिए 150% बढ़ना चाहिए।
00:20:53तो अगर मार्केट 50% बढ़े,
00:20:55तो मैं 150% बढ़ता हूँ और 1 करोड़ वापस मिल जाता है।
00:20:58लेकिन 1 करोड़ से 3x लीवरेज ETF न करके,
00:21:01अगर कम ब्याज दर पर कर्ज ले सकते हैं,
00:21:03तो 2 करोड़ कर्ज लेकर 3 करोड़ से बिना लीवरेज के ETF में निवेश करते हैं,
00:21:08तो मार्केट 20% गिरने पर 3 करोड़ से 2.4 करोड़ हो जाता है।
00:21:12तो उस समय मार्केट सिर्फ 25% बढ़े तो 3 करोड़ वापस मिल जाता है।
00:21:17तो लीवरेज ETF से कर्ज लेकर बिना लीवरेज के ETF करना बेहतर है।
00:21:22बेशक दोनों नहीं करने चाहिए।
00:21:23अब आखिरी बात - इंडेक्स फॉलोइंग का चौथा सिद्धांत है मानसिक शांति।
00:21:30मैं तीन बार दोहराता हूँ।
00:21:31हम इंडेक्स फॉलोइंग क्यों करना चाहते हैं?
00:21:34यह सोचने के लिए कि कौन सा शेयर खरीदूं,
00:21:37इंडेक्स फॉलोइंग करते हैं,
00:21:39और हर दिन की गतिविधि पर ध्यान न देकर,
00:21:42बस इंडेक्स के रिटर्न को हासिल करने के लिए पूरे मार्केट में विविधता लानी चाहिए।
00:21:48यह इंडेक्स फॉलोइंग का बहुत बड़ा फायदा है।
00:21:51लेकिन वह फायदा छोड़कर इंडेक्स फॉलोइंग करते हुए फोन पर लगातार शेयर मार्केट देखते हैं,
00:21:58स्ट्रेस लेते हैं,
00:21:59किसी शेयर को बढ़ते देख सोचते हैं कि उसे खरीद लेते,
00:22:03तो ऐसा न करें।
00:22:04इंडेक्स फॉलोइंग का सबसे बड़ा लाभ यह है कि निवेश पर ध्यान न देकर अपने विकास और मेहनत पर ध्यान दे सकते हैं।
00:22:11तो इंडेक्स फॉलोइंग करें,
00:22:13तो सिर्फ स्वचालित रूप से जमा होने दें और दूसरे उत्पादक काम में समय लगाएं।
00:22:19तो इंडेक्स फॉलोइंग करते समय याद रखने के बातें: 1.
00:22:22शुरुआत में पूरा पैसा न लगाकर नियमित निवेश करें,
00:22:25खासकर गिरावट के लिए नहीं,
00:22:26अगर अभी बाजार अच्छा है तो शुरुआत करें। 2.
00:22:29लंबी अवधि के लिए निवेश करें,
00:22:31सेवानिवृत्ति जितनी करीब हो,
00:22:32बांड का अनुपात बढ़ाएं। 3.
00:22:34लीवरेज सावधानी से लें, 2x से कम रखें, और लीवरेज भी कर्ज है।
00:22:38और मैंने एक बात छोड़ी - सभी लीवरेज ETF को ब्याज नहीं देना पड़ता।
00:22:44कुछ लीवरेज ETF फ्यूचर्स का इस्तेमाल करते हैं।
00:22:47उस स्थिति में फ्यूचर्स रोलओवर की कीमत आती है।
00:22:50फिर 4वां बिंदु है - इंडेक्स फॉलोइंग से बचा समय अच्छे कामों में लगाएं और व्यर्थ चिंता करके स्ट्रेस न लें।
00:22:58तो ये याद रखने की बातें थीं।
00:23:01लेकिन क्या इंडेक्स फॉलोइंग और अच्छा करने के तरीके हैं?
00:23:13मैंने पिछली बार बेसकैंप निवेश विधि की बात की - 80-90% इंडेक्स फॉलोइंग और 10-20% अपनी विशेषज्ञता वाली जगह में,
00:23:14तो क्या सिर्फ इंडेक्स फॉलोइंग में ही और अच्छा किया जा सकता है?
00:23:14हाँ, ऐसे तरीके भी हैं।
00:23:19इन तरीकों को एन्हांस्ड इंडेक्सिंग स्ट्रेटेजी कहते हैं,
00:23:20आइए उदाहरण देखते हैं।
00:23:21पहला तरीका है - फ्यूचर्स का इस्तेमाल करना।
00:23:36शेयर इंडेक्स ETF या उनके शेयर खरीदने की जगह शेयर इंडेक्स फ्यूचर्स खरीदते हैं,
00:23:38तो फ्यूचर्स का मार्जिन नाममात्र राशि से बहुत कम होता है,
00:23:39तो उतनी राशि ही रखनी पड़ती है,
00:23:40बाकी पैसा खाली रहता है।
00:23:40खाली पैसे से सुरक्षित बांड में निवेश करके अतिरिक्त रिटर्न पा सकते हैं।
00:23:45लेकिन यह तभी फायदेमंद है जब फ्यूचर्स की रोलओवर कीमत बांड के रिटर्न से कम हो।
00:23:48दूसरा तरीका है - ऑप्शन का इस्तेमाल करना।
00:23:58जोखिम वाली स्थिति में पुट ऑप्शन खरीद सकते हैं या कॉल ऑप्शन बेच सकते हैं और प्रीमियम की कमाई कर सकते हैं,
00:24:10इससे संबंधित ETF भी हैं।
00:24:13तीसरे तरीके में इंडेक्स संरचना को ही बेहतर बनाते हैं - S&P 500 या नास्डैक के तरीके जैसे,
00:24:16लेकिन और अच्छे मानदंड से आभासी इंडेक्स बनाते हैं।
00:24:19लेकिन तीसरा तरीका व्यक्तिगत स्तर पर मुश्किल है,
00:24:23चौथा तरीका है - कुछ कंपनियों को बाहर निकालना।
00:24:28S&P 500 में 500 कंपनियों में निवेश करते हैं,
00:24:30उन 500 में से कौन सी अच्छी चढ़ेगी चुनना मुश्किल है,
00:24:31लेकिन कौन सी कंपनी अच्छी नहीं है,
00:24:32भविष्य नहीं है,
00:24:33कर्ज बहुत है - ऐसी कंपनियां अक्सर मिल जाती हैं।
00:24:35तो ऐसे मानदंड और फिल्टरिंग से इंडेक्स से कुछ कंपनियां निकालकर इंडेक्स का अनुसरण करते हैं।
00:24:41तो इंडेक्स से बेहतर रिटर्न मिल सकता है।
00:24:44इसके अलावा कुछ सेक्टर को भी निकाल सकते हैं।
00:24:48ऐसे ETF भी हैं।
00:24:49अंत में,
00:24:50इंडेक्स आर्बिट्रेज - एन्हांस्ड इंडेक्सिंग स्ट्रेटेजी कहना मुश्किल है,
00:24:55लेकिन इंडेक्स में शामिल होने वाली या निकलने वाली कंपनियों को पहले से खरीद-बेच करते हैं।
00:25:01क्योंकि अधिकांश शेयर इंडेक्स ETF का मुख्य उद्देश्य उस इंडेक्स का यथासंभव अनुसरण करना है।
00:25:08तो जब टेस्ला शामिल होने वाली है,
00:25:11तो शामिल होने की तारीख के करीब टेस्ला खरीदते हैं,
00:25:15ताकि इंडेक्स और ETF का रिटर्न समान हो।
00:25:18लेकिन इंडेक्स से अलग चलने की कोई शर्त न हो - फंड या व्यक्तिगत निवेशकों के लिए - तो वह इंडेक्स फंड या इंडेक्स ETF की तरह बाद में टेस्ला को खरीदेंगे,
00:25:29यह सब पहले से जानते हैं,
00:25:30तो सिर्फ पहले से खरीद लेते हैं।
00:25:33तो ऐसे तरीकों से इंडेक्स आर्बिट्रेज कर सकते हैं।
00:25:36इसके अलावा और भी तरीके हैं - ट्रेडिंग एल्गोरिदम से समय को फिर से देखना,
00:25:41लेकिन ऐसी एन्हांस्ड इंडेक्सिंग स्ट्रेटेजी को अपनाने वाले ETF भी मौजूद हैं।
00:25:46बेशक वह अपनाते हैं,
00:25:48लेकिन असल में बेहतर रिटर्न देने की गारंटी नहीं है।
00:25:51कुछ बेहतर भी हैं, कुछ खराब भी हैं।
00:25:54तो इंडेक्स निवेश सहित निष्क्रिय निवेश देखिए,
00:25:572000 के बाद से बहुत तेजी से बढ़ा है।
00:26:00नीचे गहरा हिस्सा सक्रिय निवेश से निकलने वाली राशि है,
00:26:04ऊपर निष्क्रिय निवेश में आने वाली राशि है,
00:26:07हर साल लाखों करोड़ की राशि सक्रिय फंड से निष्क्रिय में जा रही है।
00:26:13क्यों?
00:26:13क्योंकि देख गया कि सक्रिय फंड के प्रबंधक इंडेक्स को इतना बेहतर नहीं कर पाते।
00:26:18सिर्फ महंगी फीस ही बढ़ता है,
00:26:20जो जमा होते हो तो निष्क्रिय फंड से भी बदतर हो जाता है।
00:26:23यह सोच फैलने से पिछले 10 सालों में निष्क्रिय निवेश बहुत सक्रिय हो गया है।
00:26:29लेकिन इतना निष्क्रिय निवेश में पैसा आने से कोई खतरा तो नहीं?
00:26:33कुछ महीने पहले माइकल बरी ने इस पर चेतावनी दी थी।
00:26:38तो इससे संबंधित फेडरल रिजर्व का शोधपत्र भी है।
00:26:40निष्क्रिय निवेश वित्तीय स्थिरता पर जोखिम।
00:26:432018 में पहली बार लिखा गया,
00:26:45गत वर्ष अपडेट किया गया,
00:26:46तो मैंने इस पत्र को विस्तार से नहीं पढ़ा,
00:26:49सिर्फ सरसरी देखा और निष्कर्ष देखा और कुछ सारांश निकाला।
00:26:53तो संभव है कि कुछ विवरण गलत हों।
00:26:56खैर,
00:26:56मैंने जो सारांश निकाला: पहला - तरलता और नुकसान पर अत्यधिक प्रतिक्रिया के संबंध में - बाजार का जोखिम कम हुआ।
00:27:05तो दरअसल निष्क्रिय निवेश जितना बढ़ता है,
00:27:08इससे संबंधित तरलता जोखिम कम होता है,
00:27:10और दूसरा - जब लोगों को नुकसान होता है,
00:27:13तो बहुत घबरा जाते हैं और गिरावट वाली बिक्री करते हैं,
00:27:18लेकिन जब किसी सक्रिय फंड या फंड प्रबंधक के फंड में पैसा होता है,
00:27:23तो नुकसान या गिरावट पर बहुत घबराहट होती है और जल्दी निकालते हैं,
00:27:28लेकिन निष्क्रिय निवेश में नुकसान की सहनशीलता अधिक होती है।
00:27:33घबराते नहीं हैं,
00:27:34सिर्फ सोचते हैं कि इंडेक्स फॉलोइंग है,
00:27:36शांत रहते हैं।
00:27:38ऐसा पत्र में कहा जाता है।
00:27:39लेकिन अब उल्टा और लीवरेज ETF बाजार की अस्थिरता को बढ़ाते हैं।
00:27:45यह तो जाहिर है।
00:27:46वह 2018 था?
00:27:48जब XIV ETF टूटा, तो देखा कि बाजार की अस्थिरता बढ़ती है।
00:27:55फिर कुछ ETF प्रबंधकों में बहुत सारे पैसे केंद्रित होने से,
00:27:59उन ETF प्रबंधकों के प्रशासनिक जोखिम बढ़ते हैं।
00:28:03उदाहरण के लिए, वेनगार्ड की कंप्यूटर प्रणाली ठप हो जाती है।
00:28:06संभावना कम है और वेनगार्ड ने भी ऐसी तैयारी कर रखी होगी।
00:28:09लेकिन दुनिया क्या करेगी, पता नहीं।
00:28:11और व्यक्तिगत शेयरों के बीच संबंध और अस्थिरता के बारे में अनुसंधान परिणाम कुछ विरोधाभासी हैं।
00:28:17तो ऐसा कहा जाता है,
00:28:18लेकिन मैंने सिर्फ निष्कर्ष देखा,
00:28:20तो कुछ मिस हो सकता है,
00:28:22लेकिन फेडरल रिजर्व का पत्र 3 साल पहले का है और समस्या यह है कि निष्क्रिय निवेश का केंद्रीकरण बढ़ता जा रहा है।
00:28:29उस ग्राफ में भी देखा जाता है।
00:28:31तो 2018 में वह पत्र लिखते समय समस्या नहीं थी,
00:28:35लेकिन अगर निष्क्रिय निवेश का केंद्रीकरण ऐसे ही जारी रहे,
00:28:39तो क्या होगा?
00:28:40इसके बारे में सोचते हैं - मूलतः इंडेक्स में शामिल शेयर बहुत महंगे हो जाएंगे,
00:28:46इंडेक्स में न शामिल शेयर सस्ते हो जाएंगे।
00:28:50खासकर क्योंकि कई इंडेक्स बाजार पूंजीकरण से बनते हैं,
00:28:53तो बड़ी लेकिन भविष्य अच्छा न हो,
00:28:55ऐसे शेयर भी सिर्फ इंडेक्स में होने से बहुत महंगे हो सकते हैं।
00:28:59लोग SPY या QQQ इंडेक्स ETF खरीदते हैं,
00:29:02तो ऐसे शेयर अपने आप खरीद जाते हैं,
00:29:06तो यह समस्या हो सकती है।
00:29:08सभी लोग एक जैसे शेयरों को खरीदते हैं,
00:29:11तो उन शेयरों की अस्थिरता बढ़ सकती है।
00:29:13अगर यह गंभीर हो तो इंडेक्स में न शामिल शेयरों का सस्ता खरीद मौका आता है।
00:29:19लेकिन इसके लिए यह मान होना चाहिए कि यह केंद्रीकरण कभी खत्म होगा।
00:29:23क्योंकि असल में यह बात कई साल से चल रही है।
00:29:272013 में भी ऐसे लोग थे जो यह कह रहे थे।
00:29:30लेकिन लोग सोच रहे हैं कि महंगे हो गए,
00:29:33तो लगातार महंगे होते जाएंगे,
00:29:35तो लगातार इंडेक्स शेयर महंगे रहते हैं,
00:29:38इंडेक्स शेयर लगातार अच्छा प्रदर्शन करते हैं।
00:29:42रिटर्न लगातार अच्छा है,
00:29:43इंडेक्स में न शामिल शेयर मूल्यांकन से सस्ते हैं,
00:29:46लेकिन लगातार बुरा प्रदर्शन करते हैं,
00:29:49कई सालों तक ऐसा चल सकता है।
00:29:51तो यह मानना पड़ता है कि कभी यह केंद्रीकरण खत्म होगा।
00:29:55यह कब होगा, यह बाजार के भागीदारों की सोच पर निर्भर करता है।
00:29:58जब बाजार के भागीदार समझते हैं कि निष्क्रिय निवेश के केंद्रीकरण से मूल्यांकन में बहुत अंतर है,
00:30:05तो पैसा इधर-उधर बहने लगता है और संतुलन बन जाता है।
00:30:09तो आज हमने इंडेक्स फॉलोइंग के बारे में सीखा।
00:30:12इंडेक्स क्या है,
00:30:13फॉलोइंग स्ट्रेटेजी क्या है,
00:30:14फिर इंडेक्स की गणना के तरीके,
00:30:16इंडेक्स फॉलोइंग के तरीके,
00:30:18इंडेक्स फॉलोइंग स्ट्रेटेजी के पीछे की मान्यता - शेयर ऊपर जाते हैं,
00:30:22इसके बारे में जाना,
00:30:23फिर इंडेक्स फॉलोइंग करते समय 4 बातें याद रखें।
00:30:26नियमित निवेश करें,
00:30:27लंबी अवधि देखें,
00:30:28लीवरेज सावधानी से लें,
00:30:30फिर इंडेक्स फॉलोइंग किया,
00:30:32तो बचा समय उत्पादक काम में लगाएं और शेयर स्क्रीन देखकर स्ट्रेस न लें।
00:30:37तो इंडेक्स फॉलोइंग 50वां स्थान नहीं, बल्कि शीर्ष 10-20% है।
00:30:41अगला, इंडेक्स फंड्स की कमाई को बेहतर बनाने के 6 तरीके।
00:30:44और अंत में,
00:30:45निष्क्रिय निवेश के एकाग्रता जोखिम के बारे में बाजार की चिंताएं।
00:30:47तो आज हमने ये सब कवर किया।
00:30:48इसलिए जो सब्सक्राइबर्स लगभग आधे साल से इंडेक्स फंड्स पर विडियो मांग रहे थे,
00:30:52मुझे बहुत देर से अपलोड करने के लिए खेद है,
00:30:54और मुझे उम्मीद है कि यह आपके लिए मददगार साबित हुआ है।
00:30:56धन्यवाद।