[월가아재] 경제적 자유의 공식 - 전편

월가아재가 한국 사회에서 자본소득에 대한 지나친 강조로 인해 발생하는 가스라이팅 현상을 지적한다. 부동산 가격 상승, 주식 사상 최고치, 미디어의 저축 폄하 등으로 인해 일반인들이 월급과 회사생활을 '노예'와 '서행차선'으로 표현하게 되는 불안감을 분석한다. 영상의 목적은 경제적 자유의 본질과 공식을 다루어 시청자들이 올바른 중심을 잡을 수 있도록 돕는 것이다.

부를 축적하기 위한 첫 번째 요소인 '실력'을 설명한다. 실력은 돈을 벌기 위해 필요한 모든 종류의 능력으로, 연봉 수준, 투자 능력, 검수 능력 등을 포함한다. 실력이 높아질수록 부의 축적 각도가 올라가지만, 실제로는 투자 수익이나 노동 수익이 변수에 따라 변동성을 보인다. 장기적으로는 실력의 각도로 수렴하며, 모든 사람은 이 각도를 높이기를 원한다.

두 번째 요소인 '리스크'에 대해 설명한다. 동일한 실력을 가진 상황에서도 더 높은 리스크를 감수하면 기대 수익을 높일 수 있다. 주식이 은행 예금보다 수익률이 높은 이유는 손실 리스크가 크기 때문이며, 이는 노동소득 증대에도 동일하게 적용된다. 적절한 리스크를 지면 충분히 기대 수익률을 최적화할 수 있으나, 리스크가 과도하면 복구 불가능한 손실을 입어 처음부터 재시작해야 한다.

세 번째 요소인 '비효율성(비정상적 기회)'을 자세히 다룬다. 워렌 버핏 같은 최고 투자자도 시장 수익률보다 10% 정도만 높게 벌지만, 1억을 200억으로 만드는 사람들이 있는 이유는 시장의 비효율성을 이용했기 때문이다. 비효율성의 첫 번째 특징은 누군가 이용하면 사라진다는 점이며, 두 번째는 실력이 있어야 발견할 확률이 높다는 것이다. 손준 회장(사교육 시장), 빌게이츠(PC시장), 제프 베조스(배송 시장) 등 대박난 사업가들은 비효율성을 이용했다.

비효율성 자체를 배우는 것과 비효율성을 찾는 실력을 배우는 것의 차이를 강조한다. 부위추월차선 같은 책들이 비효율성을 찾으라고 가르치지만, 강사가 이미 사용한 비효율성을 배우는 것은 무의미하다. 예를 들어 차트 패턴이나 부동산 갭 투자 같은 구체적 기법들은 일시적 비효율성으로 금방 사라진다. 따라서 물고기를 잡는 법(본질적 실력)을 배워야 하는데, 물고기를 직접 받는 것처럼 보이는 비효율성 학습이 더 쉽고 재미있어 많은 사람들이 시간을 낭비한다.

네 번째 요소인 '시간'을 설명하며, 워렌 버핏이 60세에 은퇴했다면 현재 자산의 10%만 가졌을 것이라는 예시를 제시한다. 부의 규모에 따라 필요한 요소의 개수가 달라지는데, 1억~10억은 네 가지 중 하나만 필요하지만, 10억~100억은 두 가지, 100억~1000억은 세 가지, 1000억 이상은 네 가지가 모두 필요하다는 대략적 가이드라인을 제시한다. 물론 이는 정확하지 않으며 각 요소가 칼처럼 나뉘지는 않는다.

대부분의 사람들의 경제적 자유 목표가 10억~100억 사이에 있으므로, 네 가지 요소 중 두 가지는 반드시 필요하다고 강조한다. 비효율성은 운의 영향이 크므로, 확실하게 조절할 수 있는 부분은 실력, 리스크, 시간 세 가지라고 지적한다. 이 세 가지는 서로 상쇄되는 관계로, 실력이 좋으면 리스크도 덜 져도 되고 시간도 덜 걸린다. 그러나 리스크를 지나치게 높이면 오히려 시간이 더 많이 걸릴 수 있으므로 균형이 매우 중요하다.

실력을 높이는 방법으로 회사에서의 승진, 기술 습득을 통한 이직, 투자 실력 향상 등을 제시한다. 노동소득과 자본소득을 구분하지 않고 설명했음을 명시하고, 이제 둘을 어떻게 선택할 것인지 다룬다. 현대 사회에서 자본소득에 대한 지나친 칭찬이 있으며, 특히 20대 청년들이 '투자를 잘하면 전업해야 한다'고 생각하는 경향이 강하다. 노동소득은 선형 증가를 보이지만 자본소득은 복리 효과로 비선형 증가를 보이기 때문이다.

노동소득과 자본소득이 교차하는 지점을 분석하며, 5% 수익률(장기 코스피 기준)을 가정할 때 연봉 4천만원을 대체하려면 8억원의 시드머니가 필요하고, 10% 수익률 가정 시 4억원이 필요함을 설명한다. 그러나 노동소득은 무위소득인 반면 자본소득은 위험소득이며, 노동소득과 자본소득을 동등하게 취급할 수 없다는 점을 강조한다. 예상치 못한 지출이나 매크로적 테일리스크 발생 시 자본소득은 미래 예정 소득까지 동반 감소하므로, 최소한 2배의 안전마진이 필요하다.

노동소득은 실제로는 선형이 아니며, 매년 인상과 승진·이직 시 큰 폭의 증가가 있다는 점을 지적한다. 따라서 실제 교차점은 계산된 지점보다 훨씬 뒤에 있다. 안전마진을 포함하면 연봉 4천만원에 10% 투자 수익률 기준으로 16억원이 필요하다고 계산한다. 사회 전체적으로 노동소득의 역할과 중요성을 절대로 간과해서는 안 되며, 대략 10억 시드가 있기 전까지는 직장생활과 스펙 쌓기, 승진이 훨씬 더 중요하다고 강조한다.

세상의 모든 시장은 수요와 공급의 법칙에 지배받으며, 사람들이 모두 자본가가 되려 하면 실무 인력이 부족해져 노동소득이 상승한다고 설명한다. 한국 스타트업 생태계에서 개발자 몸값이 치솟고, 팔란티어의 경우 매출 60%가 임직원의 스톡옵션으로 나가는 사례를 제시한다. 20대 청년들이 금융투자에만 집중할 때, 실력을 갈고 경력을 쌓는 사람이 시간이 지나면서 큰 이점을 얻을 수 있다. 자신의 전문 분야에 전문성이 있을수록 비효율성을 발견할 확률도 높아진다.

노동소득, 자본소득에 이어 '지출을 줄이는 것'을 제3의 소득으로 제시한다. 지출 감소는 리스크나 변동성이 없는 무위 확정소득이며, 면세소득이라는 장점이 있다. 검수 능력은 소득이 높아지고 나이가 들수록, 가정을 꾸릴수록 낮아지는 경향이 있다. 가장 저축률이 높은 시기는 취직부터 결혼 전까지인 20대 중후반부터 30대 초중반이므로, 이 기간의 지출 관리가 향후 시드머니에 큰 영향을 미친다. 담배 예시로, 20세부터 하루 한갑씩 피는 돈을 10% 수익률로 투자하면 65세에 12억 3천만원이 되는 복리 효과를 계산한다.

포트폴리오는 투자 계좌만이 아니라 개인의 모든 소득(노동소득, 투자소득, 사업소득)을 종합적으로 관리해야 한다고 강조한다. 강연자 자신의 사례로, 인공지능 핀테크 프로젝트라는 금전적 리스크가 큰 사업에 참여하기 때문에 개인 트레이딩의 리스크를 낮추고 있음을 설명한다. 이는 전체 소득 관점에서 리스크가 과도하지 않도록 조절하기 위함이다. 시청자들도 주식 계좌뿐만 아니라 노동소득, 부동산 등을 고려하여 개인 포트폴리오를 구성할 것을 권장한다.

경제적 자유를 위한 네 가지 요소(실력, 리스크, 비효율성, 시간)를 종합 정리하며, 비효율성 추구로 망하는 이유를 분석한다. 실력과 비효율성을 혼동하거나, 비효율성으로 부자된 사람의 방법을 맹목적으로 따라하다가 실패하는 사례들을 경고한다. 낚싯배의 비유로 각 요소를 설명하며(실력=배와 장비, 리스크=얼마나 먼 바다로 가는지, 비효율성=황금어장, 시간=바다에 있는 시간), 최종적으로 경제적 자유는 수단일 뿐 목표가 될 수 없음을 강조한다. 후편에서 경제적 자유의 목적에 대해 다룰 것임을 예고한다.